تجارة التشتت.
الفرق الكبير بين التقلب الضمني لخيارات المؤشر والتقلبات المحققة اللاحقة هو حقيقة معروفة. تستغل الصفقات بشكل روتيني هذا الاختلاف عن طريق بيع الخيارات مع تحوط دلتا متتالي. ولكن هناك طريقة أكثر أناقة لاستغلال هذا علاوة المخاطر - التداول تشتت. يستخدم تداول التشتت حقيقة معروفة أن الفرق بين التقلب الضمني والمتحقق أكبر بين خيارات الفهرس أكثر من خيار الأسهم الفردية. وبالتالي يمكن للمستثمر بيع الخيارات على المؤشر وشراء خيارات الأسهم الفردية. التداول بالمشتت هو نوع من تداول الترابط حيث أن الصفقات عادة ما تكون مربحة في وقت لا ترتبط فيه الأرصدة الفردية ارتباطا قويا وتخسر المال خلال فترات التوتر عندما يرتفع الارتباط. ويمكن تعزيز التجارة الأساسية عن طريق شراء خيارات الشركات ذات الاختلاف العالي في الاعتقاد (ارتفاع المحللين حول خلاف الشركات).
السبب الأساسي.
وتظهر الورقة الأكاديمية أن التشتت في توقعات المحللين يرتبط ارتباطا وثيقا بالتقلب الضمني للخيارات المتعلقة بالمؤشر واسم واحد. وتبين البحوث أن عوائد الخيارات الزائدة تعكس التعرض المختلف لمخاطر الاختلاف. يتم تعويض المستثمرين الذين يشترون خيارات الشركات التي هي أكثر عرضة لعدم التجانس في المعتقدات في التوازن لعقد هذا الخطر. تمثل خماطر تقلب املخاطر الفردية وخيارات املؤرش تعويضا عن مخاطر االختالف املسعرة. ومن ثم، فإن قسمة مخاطر التقلب تعتمد في المقطع العرضي للخيارات على حجم عدم التجانس في الاعتقاد في هذه الشركة بعينها ومؤشر دورة الأعمال. وباعتبارها انحرافا محايدا للمخاطر، يمكن أن تكون عالوة مخاطر التقلب لخيارات المؤشر أكبر أو أصغر تبعا لحجم الخالف وحصة الشركة.
وتأثير التقلب، وتقلب قسط.
استراتيجية التداول بسيطة.
يتكون عالم الاستثمار من الأسهم من مؤشر S & P 100. المركبات التجارية هي الخيارات على الأسهم من هذا المؤشر، وكذلك الخيارات على المؤشر نفسه. يستخدم المستثمر توقعات المحللين عن ربحية السهم من قاعدة بيانات نظام الوسطاء المؤسسيين (I / B / E / S) ويحسب لكل شركة الفرق المطلق المطلق الذي تم قياسه بمؤشر عدم اليقين في الأرباح (انظر الصفحة 26 في الورقة الأكاديمية المصدر منهجية مفصلة). كل شهر، يصنف المستثمر الأسهم القائمة على الخميسات استنادا إلى حجم الخلاف المعتقد. انه يشتري الاسهم مع الاعتقاد الاعلى والاختلاف ويبيع مؤشر وضعت على قدم المساواة في بورتفول إو من مؤشر 1 الشهر وضع خيارات مع دلتا سكولز دلتاس تتراوح بين -0.8 إلى 0.2.
المصدر ورقة.
بوراششي، تروجاني، فيدولين: إكيليبريوم إندكس و سينغل-ستوك فولاتيليتي ريسك بريميا.
ويكتسب كتاب خيارات الفهارس عائدات عالية بسبب عالوة مخاطر التقلبات الكبيرة والعالية، لكن الكتاب من الخيارات في أسواق األسهم الفردية يحقق عوائد أقل. وباستخدام اقتصاد المعلومات غير المكتمل، نقوم بتطوير نموذج هيكلي ذو أصول متعددة حيث يكون لدى الوآالات معتقدات غير متجانسة حول نمو أساسيات الشرآات ومؤشر دورة الأعمال وشرح مختلف مخاطر تقلب المخاطر في المؤشر وخيارات الأسهم الفردية. إن الوتد بين المؤشر وعالوة مخاطر التقلبات الفردية يرجع بشكل رئيسي إلى عالوة مخاطر االرتباط التي تنشأ داخليا نتيجة لميزات النموذج التالية: في اقتصاد المعلومات الكامل مع أساسيات مستقلة، ترتبط العوائد فقط بسبب ارتباط المخزون الفردي مع ("أثر التنويع"). في اقتصادنا، يرتبط ارتباط العائد بالأسهم بفعل الاختلاف الفقهي والنظامي (دورة الأعمال) ("تأثير تقاسم المخاطر"). وتبين لنا أن هذا التأثير يهيمن على تأثير التنويع، كما أنه مستقل عن عدد الشركات وحصة الشركة في السوق الكلي. وفي حالة التوازن، يختلف اختلاف األسهم الفردية والمؤشر بسبب عالوة مخاطر االرتباط. اعتمادا على حصة الشركة في السوق الكلي، وحجم الخلاف حول دورة الأعمال، يمكن أن يكون الانحراف من المؤشر أكبر (في القيم المطلقة) أو أصغر من واحد من الأسهم الفردية. ونتيجة لذلك، فإن عالوة مخاطر التقلب للمؤشر أكبر أو أصغر من الفرد. وفي حالة التوازن، يعوض هذا التعرض المختلف لمخاطر الاختلاف في المقطع العرضي من الخيارات والاستراتيجيات التجارية النموذجية الضمنية التي تستغل الاختلافات في الخلاف تحقق عوائد فائضة كبيرة. نقوم باختبار تنبؤات النموذج في مجموعة من انحدارات الألواح، من خلال دمج ثلاث مجموعات من المعلومات الخاصة بالمؤسسة حول توقعات المحللين، وبيانات الخيارات الخاصة بخيارات مؤشر S & P 100، والخيارات على جميع المكونات، وعوائد الأسهم. فرز الأسهم على أساس الاختلافات في المعتقدات، نجد أن استراتيجيات التداول تقلب استغلال التعرضات المختلفة لخطر الاختلاف في المقطع العرضي من الخيارات كسب نسب شارب عالية. النتائج قوية لمتغيرات التحكم القياسية المختلفة وتكاليف المعاملات، ولا تصنفها نظريات أخرى تشرح فرط مخاطر التقلب.
أوراق أخرى.
دريسن، مينهوت، فيلكوف: الخيار - الارتباطات الضمنية وسعر مخاطر الترابط.
بدافع من أدلة موسعة على أن الارتباطات بين الأسهم والعودة هي مؤشر ستوكاستيك، فإننا نحلل ما إذا كان قد يتم تسعير مخاطر حدوث تغيرات في الارتباط (تؤثر على فوائد التنويع). نقترح اختبارا مباشرا وبديهية من خالل مقارنة االرتباطات الضمنية للخيارات بين عوائد األسهم) التي يتم الحصول عليها من خالل الجمع بين أسعار خيارات الفهرس وأسعار الخيارات في جميع مكونات المؤشر (مع االرتباطات المحققة. ويظهر نموذجنا البسيط أن الفجوة الكبيرة بين المتوسط الضمني (39.5٪ ل S & P500 و 46.0٪ ل DJ30) والارتباطات المتحققة (32.5٪ و 35.5٪ على التوالي) هي دليل مباشر على وجود عالقة كبيرة لمخاطر الارتباط السلبي. إن التنفيذ التجريبي لنموذجنا يشير أيضا إلى أن عالوة مخاطر التباين في المؤشر يمكن أن تعزى إلى ارتفاع أسعار مخاطر االرتباط. وأخيرا، فإننا نقدم دليلا على أن الارتباطات المتضمنة في الخيار تنطوي على قدرة تنبؤية ملحوظة لعوائد سوق الأسهم في المستقبل، والتي تظل أيضا كبيرة بعد السيطرة على عدد من التنبؤات الأساسية لأسعار السوق.
كان هناك مجموعة متزايدة من استراتيجيات التداول ذات الصلة بالتقلبات التي تم تطويرها منذ نشر دراسة بلاك سكولز-ميرتون. في هذه الورقة ندرس إحدى استراتيجيات التداول التشتت التي تحاول الربح من سوء التسعير للتقلب الضمني للمؤشر مقارنة بالتقلبات الضمنية لمكوناتها الفردية. على الرغم من أن الهدف الرئيسي من هذه الدراسة هو العثور على ما إذا كانت هناك أي فرص تجارية مربحة من 3 نوفمبر 2008 حتى 10 مايو 2018 في سوق الخيارات الألمانية، ومن المثير للاهتمام أيضا للتحقق مما إذا كانت حقيقة منمقة موثقة على نطاق واسع التي تنطوي على تقلب المؤشر في المتوسط يميل إلى أن يكون أكبر من التقلب النظري للمؤشر المحسوب باستخدام التقلبات الضمنية لمكوناته (دريسن، مينهوت وفيلكوف (2006) وغيرها) لا يزال يحمل في أوقات التقلب الشديد والارتباط الذي يمكن أن نلاحظه في فترة الدراسة. كما نلمس مسألة ما هو (أو كان) مما تسبب في هذا التناقض.
هذه الأطروحة تحاول استكشاف ربحية استراتيجيات التداول التشتت. نبدأ في دراسة الطرق المختلفة المقترحة لمقايضات تباين الأسعار. لقد طورنا نموذجا يفسر سبب نشوء تجارة التشتت وما هي المحركات الرئيسية. بعد وصف نموذجنا، نقوم بتنفيذ التداول التشتت في يوروستوكس 50. نحن نحلل لمحة عن استراتيجية قصيرة منهجية من مبادلة التباين على هذا المؤشر في حين يجري منذ فترة طويلة المكونات. نبين أن هناك معنى في بيع الارتباط على المدى القصير. ونناقش أيضا توقيت الاستراتيجية والتطورات والتحسينات في المستقبل.
بعد سنتين من الدراسات في مجال التمويل الرياضي في جامعة باريس 1، أتيحت لي الفرصة للعمل مع فريق إدارة الأصول كمحلل كمي في ليكسور لإدارة الأصول، سوسيتيه جينيرال في باريس، فرنسا. وكانت مهمتي الأولى هي وضع تحليل لأداء الأموال على الأصول الخفية حيث كان التركيز الرئيسي للفريق على، مثل مبادلة التقلب، مبادلة التباين، مبادلة الترابط، التبادل المشترك، التشتت المطلق، استدعاء التشتت المطلق (البلاديوم). والغرض من ذلك هو توقع الربح ومعرفة متى وكيف يمكن إعادة تخصيص الأصول وفقا لظروف السوق. على وجه الخصوص، لقد الآلي التحليل من خلال فبا في إكسيل. ثانيا، كان لدي مشروع بحثي عن ترابط الارتباطات التي تنطوي بشكل خاص على عقود التبادل والتداول. ويهدف هذا التقرير إلى تلخيص البحث الذي أجريته في هذا الموضوع. وقد استفاد ليكسور من اتخاذ صفقات قصيرة على صفقات التشتت من خلال مبادلات التباين، وذلك بفضل حقيقة أن التباين مؤشر يتداول غنية فيما يتعلق تباين المكونات. ومع ذلك، فإن الموقف القصير على تجارة تشتت ما يعادل اتخاذ موقف طويل في الارتباط، في حالة حدوث انهيار في السوق (أو ارتفاع تقلب)، يمكن أن يكون لدينا خسارة في الموقف. وهكذا، كان الهدف من البحث هو إيجاد استراتيجية تحوط فعالة يمكن أن تحمي الصندوق في ظل ظروف السوق غير المواتية. وكانت الفكرة الرئيسية هي تطبيق حقيقة أن صفقات التشتت ومقايضات الارتباط هما طريقتان للتعرض للارتباط، ولكن مع عوامل خطر مختلفة. في حين أن مقايضة الارتباط لها تعريض نقي للارتباط، فإن تجارة التشتت تتعرض للتذبذب المحقق وكذلك ارتباط المكونات. وبالتالي، مع وجود خطر على عامل آخر، فإن الارتباط الضمني للتجارة تشتت هو (تجريبية، 10 نقطة) إضراب مقايضة الارتباط المكافئ. وهكذا، أخذ هذين المنتجين واتخاذ مواقف متعاكسة في اثنين، ونحن نحاول تحقيق تأثير التحوط. وعلاوة على ذلك، أنا أبحث عن الوزن الأمثل من اثنين من المنتجات في الاستراتيجية التي تعطينا عودة P & L، وتقلب P & L، ونسبة المخاطر والعائد من تفضيلنا. وعلاوة على ذلك، اختبرت كيف كان يمكن لهذه الاستراتيجية أن تؤدي في ظروف السوق السابقة (الاختبار الخلفي) وتحت ظروف السوق الهبوطي للغاية (اختبار الإجهاد).
وكما أظهرت األزمة المالية األخيرة، فإن فوائد التنويع يمكن أن تتبخر فجأة عندما تزيد االرتباطات بشكل غير متوقع. نقوم بتحليل مقاييس بديلة لمخاطر الارتباط وهيكلها الزمني، استنادا إلى أسعار مقايضة ارتباط S & P500، معدلات مبادلة الارتباطات الاصطناعية المقدرة من أسعار الخيارات ومؤشرات الارتباط المضمنة كبوي. ويبين تحليل استراتيجيات تغطية الارتباطات غير المشروطة والمشروطة أن بعض استراتيجيات تغطية الارتباط المشروط هي وحدها التي تضيف قيمة. ومن بين متغيرات تكييف استراتيجية التحوط المشروطة نجد أن مستوى عامل ارتباط الارتباط وعوائد التجارة التشتت يحقق أفضل النتائج، في حين أن مؤشرات الارتباط الضمني كبوي أداء ضعيفة.
يتم الدخول في تجارة التشتت عندما يعتقد المتداول أن مكونات المؤشر ستكون أكثر تقلبا من المؤشر نفسه. أما سوق المشتقات في جنوب أفريقيا فهو متقدم إلى حد ما، إلا أنه ما زال يعاني من أوجه قصور في الأداء ومن المعروف أن عمليات التشتت تؤدي أداء جيدا في الأسواق غير الفعالة. تختبر هذه الورقة سوق جنوب أفريقيا لفرص التشتت وتستكشف أساليب مختلفة لتنفيذ هذه الصفقات. ويظهر سوق جنوب أفريقيا نتائج إيجابية لتداول التشتت؛ وهي على المدى القصير التداول عكس التشتت. يتم أيضا اختبار خيارات المكالمات وتقلبات التقاطع العرضي (كسف). كانت مقايضات كسف ضعيفة في حين شهدت خيارات المكالمات عوائد سنوية أعلى بكثير من السوق.
تدرس هذه الورقة استراتيجية تداول الخيارات المعروفة باسم استراتيجية التشتت للتحقيق في علاوة المخاطر الظاهرة لتحمل مخاطر الارتباط في سوق الخيارات. وقد عزت الدراسات السابقة الأرباح إلى تشتت التداول إلى علاوة مخاطر الارتباط المضمنة في خيارات الفهرس. وتؤكد الفرضية البديلة البديلة أن الربحية تنتج عن عدم كفاءة سوق الخيارات. التغييرات المؤسسية في سوق الخيارات في أواخر 1999 و 2000 توفر تجربة طبيعية للتمييز بين هذه الفرضيات. وھذا یوفر أدلة تدعم فرضیة عدم الکفاءة في السوق وضد الفرضیة القائمة علی المخاطر حیث أنھ یجب ألا تتغیر علاوة مخاطر السوق الأساسیة مع تغیر ھیکل السوق.
استراتيجية تشتت الخيارات
الحصول على فيا أب ستور قراءة هذه المشاركة في التطبيق لدينا!
الأساس المنطقي وراء تشتت التقلب (أو الارتباط) التداول.
عند النظر إلى شرح كبوي S & أمب؛ P 500 مؤشرات الارتباط الضمنية المتاحة هنا، هو مكتوب أن مثل هذه المؤشرات:
[. "يمكن أن تستخدم لتوفير إشارات تجارية لاستراتيجية تعرف بتشتت التقلب (أو الترابط)، فعلى سبيل المثال، تتميز تجارة تشتت طويلة بالتقلبات ببيع خيوط مؤشر المؤشر عند الشراء وشراء سترادلز على النقود في خيارات مكونات المؤشر ".
ومع ذلك، ليس من الواضح أن نرى سلوك هذه الاستراتيجية (بمعنى أن مؤشر أجهزة الصراف الآلي القصير يتقاطع - حيث تمتد مكونات مؤشر أتم طويلة) مع الإشارة إلى الارتباط. أولا، أعتقد أننا نتحدث عن العلاقة بين S & أمب؛ P 500 والمكونات الفردية، وأنا على حق؟
ثم يأتي سؤالي:
هل يمكن أن يقدم لي شخص ما اشتقاق رياضي لمكافأة هذه الاستراتيجية التي تظهر العلاقة (الضمنية) المذكورة أعلاه؟
استراتيجية تشتت الخيارات
"كيفية قراءة أرقام الانزعاج"
تعليقات من إيفولاتيليتي.
2711 سنترفيل رود، سويت 300،
ويلمينغتون، دي 19808.
ديسبيرزيون ترادينغ - نظام التقلب المتطور.
إن تذبذب التذبذب هو إستراتيجية تحوط شعبية مصممة للاستفادة من الاختلافات النسبية للقيمة في التقلبات الضمنية بين المؤشر وسلة من الأسهم المكونة، وتبحث عن درجة عالية من التشتت. وعادة ما تتضمن هذه الاستراتيجية مواضع الخيارات القصيرة على فهرس، والتي يتم اتخاذ مواقف الخيار الطويل على مجموعة من مكونات الفهرس. ومن الشائع أن نرى خيطا قصير المدى أو بالقرب من جهاز الصراف الآلي على الفهرس وشرائط متشابكة طويلة أو خنق على 30٪ إلى 40٪ من الأسهم التي تشكل المؤشر. إذا تحقق أقصى قدر من التشتت، فإن استراتيجية كسب المال على الخيارات الطويلة على الأسهم الفردية وسوف تفقد قليلا جدا على موقف الخيار القصير على المؤشر، حيث أن هذا الأخير قد انتقلت قليلا جدا. والاستراتيجية هي عادة استراتيجية منخفضة جدا، مع دلتا الدلتا منخفضة جدا وعادة ما يكون صافي صغير طويل فيغا.
ويكمن نجاح هذه الاستراتيجية في تحديد الأسهم المكونة التي يتعين اختيارها. على أبسط مستوى ينبغي أن تمثل جزءا كبيرا من المؤشر للحفاظ على صافي المخاطر منخفضة، ولكن في الوقت نفسه فمن الأهمية بمكان للتأكد من أنك تشتري تقلبات "رخيصة" وكذلك المرشحين التي من المرجح أن "تفريق. "
يوفر ديسبيرزيون ترادينغ تقلبات تشتت التجار مع التدابير الحالية والتاريخية على مؤشرات الأسهم لتحديد أفضل وقت للانخراط في استراتيجية التشتت. كما يوفر العديد من التدابير للمساعدة في اختيار مكونات السلة وخلق خيارات المحافظ على المؤشرات والأسهم المكونة على أساس استراتيجية التاجر التي تم اختيارها. تتضمن المقاييس الارتباط الضمني، المؤشر المعادل الرابع، الفروق المحددة في الأسهم، المساهمة في المؤشر الرابع ونسب تقلبات الفهرس المحسوبة من المكونات مقابل المجلد القياسي الفعلي.
تشتت التجارة الآن على شبكة الإنترنت، ويضيف العديد من الميزات الجديدة مثل: تدابير إحصائية إضافية على المؤشرات مثل الارتباط الترجيح الضمنية والتاريخية ومقارنتها مع التقلب الحالي مقدمة من الارتباطات من التقلبات الضمنية في الحسابات "مرشحات" لإنشاء المستخدم معايير محددة عند إنشاء محفظتك إحصاءات محفظة مثل التقلب الضمني والارتباط الضمني من سلة اختيار القدرة على حفظ محفظة ل إكسيل.
الآن وبعد أن أصبح التداول بالتشتت متوفرا تماما على الويب، لا يحتاج المستخدمون إلى القلق بشأن التثبيت، والأعلاف، ومسائل جدار الحماية، وما إلى ذلك.
يتم حساب الأرقام باستخدام قاعدة بيانات إيفولاتيليتي، والتي أصبحت بسرعة معيار الصناعة لخيارات الأسهم المستمدة البيانات.
بمجرد بناء سلة الخاص بك، يمكنك ان ترى أسعار السوق واليونانيين من محفظتك (اليوم السابق وثيقة مقرها). يمكن بناء السلال باستخدام أساليب محايدة أو فيغا محايدة للتخصيص. التطبيق سوف تظهر عقود الخيار المقترحة للاستخدام.
التخصيص والتكامل.
نسخة كاملة بذاتها من التطبيق هو متاح أيضا مع تحليل محفظة وإدارة الميزات. يمكننا أيضا تخصيص التطبيق وكذلك دمجه في أي نظام إدارة التداول والمخاطر.
مجموعة من المؤشرات.
يدعم المؤشرات العالمية واسعة النطاق والقطاعية: الولايات المتحدة الأمريكية: ب، دجكس، مش، ندكس، أوكس، أويه، أوسك، بف، رث، سمه، سوكس، سبس، سو، وث، شل، إلف، شنغ. كندا: TX60؛ أوروبا: داكس، كاك.
استراتيجية التشتت بناء على ارتباط الأرصدة وتقلب المؤشر.
هذا المقال هو المشروع النهائي المقدم من قبل المؤلفين كجزء من الدورات الدراسية في البرنامج التنفيذي في التداول الخوارزمية (إبات) في كوانتينستي. لا تحقق من صفحة مشاريعنا ونلقي نظرة على ما طلابنا بناء.
المقدمة.
تبحث هذه المقالة الأرباح من التداول باستخدام استراتيجية التشتت على أساس ارتباط الأسهم، وتقلب مؤشر. التشتت يساعد التاجر على النظر في التقلبات فقط (على افتراض أن الارتباط يعني العائد)، وبالتالي فإنه يتم التأكد من أن مخاطر دلتا يتم تحوطها عن طريق شراء أو بيع العقود الآجلة. في هذه الاستراتيجية، يتم بناء كل من المراكز الطويلة والقصيرة على التقلبات ومع المزيد من الاستراتيجيات المتاحة في الوقت الحاضر فمن الأفضل استخدام الاستراتيجيات التي تستفيد من القيم النسبية بدلا من المطلقة. وهذا يحد من مقدار الأموال المعرضة للخطر في اتجاه واحد.
وبغية التحديد، يستفيد تداول التشتت من المبالغة في تسعير خيارات المؤشر فيما يتعلق بالخيارات الفردية عندما يكون الارتباط مرتفعا. واعتمادا على قيمة الارتباط بين الأسهم الفردية، يمكن تداول التشتت عن طريق بيع خيارات المؤشر وخيارات الشراء على مكونات المؤشر أو عن طريق شراء خيارات الفهرس وخيارات البيع على مكونات المؤشر. في السنوات الأخيرة كانت هناك العديد من الفرضيات حول لماذا التجارة التشتت مربحة. إن النظرية الأكثر استقبالا هي عدم كفاءة السوق التي تنص على أن العرض والطلب في سوق الخيارات يدفعان الأقساط التي تنحرف عن قيمتها النظرية. وفي الدراسة التي أجريت في الفترة من عام 1996 إلى عام 2005، ثبت ذلك عندما توقف تداول التشتت عن الربح بعد عام 2000.
للتمييز بين تجارة التشتت، فهو ببساطة استراتيجية تحوطية تستفيد من الاختلافات النسبية للقيمة في التقلبات الضمنية بين مؤشر ومؤشر مكون الأسهم. وهو ينطوي على مواقف خيارات قصيرة على مؤشر وخيارات خيارات طويلة على مكونات المؤشر أو العكس بالعكس. يتم بناء مراكز قصيرة من سترادل أو بالقرب من الخانق المال على مؤشر ومواقف طويلة من سترادلز أو الخنق على 50-60٪ من الأسهم التي تشكل هذا المؤشر. إن المخاطر التي تفرضها السندات الطويلة تخفف من حدة المراكز القصيرة. أيضا، فإن التعرض دلتا قريبة من الصفر في على المدى المال والخروج من الخنق المال. لذلك يتم تحوط استراتيجيات التشتت ضد تحركات السوق الكبيرة وتشكل خطرا منخفضا للاتجاه.
ويأتي الربح في تجارة التشتت من حقيقة أن الارتباط يعني العائدات وإذا كان أحد قد اشترى الارتباط ثم التقلبات المحققة من الأسهم الفردية ستكون أعلى بالمقارنة مع التقلب المحقق للمؤشر. ويدعي دريسن أن تحقيق الربح في استراتيجية التشتت لا يمكن إلا من خلال العلاوة السلبية للعلاقة الارتباط. ولكن يمكن تحقيق ذلك من المبالغة في تحديد خيارات المؤشر فيما يتعلق بخيارات الأسهم الفردية. وبالتالي بيع خيار المؤشر وشراء الخيار على مكوناته والتحوط له أكثر مع العقود المستقبلية لتبقى دلتا محايدة في كل وقت يمكن أيضا أن تكون تجارة مربحة.
لا يتغير عدد الخيارات التي يتم شراؤها أو بيعها في جميع أنحاء التجارة ويتم تعديل المواقف المستقبلية وفقا لدلائل الخيارات من خلال شراء أو بيع العقود المستقبلية.
يمكن حساب ربح خيار التغطية من خالل:
P ≈ θ. (n 2 -1) + نف-dσ / σ.
حيث θ = الوقت - الاضمحلال بالدولار. ن = توحيد الحركة؛ N = فيغا العادي.
التركيز على استراتيجية التداول تشتت هو بنك الهندي خيارات مؤشر أنيق والمكونات أسهم البنك. نحن نستخدم البيانات 15 دقيقة لهذه الاستراتيجية.
تنفيذ الاستراتيجية.
وفيما يلي الخطوات التي اتخذت خلال هذه المشاريع:
حساب التقلبات الضمنية.
لتنفيذ هذه الاستراتيجية من المهم أولا حساب التقلب الضمني للمؤشر بنك أنيق والأسهم في بنك نيفتي. وتعكس أسعار الخيارات مخاطر وجود أداة إما مخزون أو مؤشر. وغالبا ما يشار إلى مستوى المخاطر التي ينقلها سعر الخيار بالتذبذب الضمني. ويعكس التقلب الضمني لخيار أسهم واحد ببساطة توقعات السوق بالتذبذب المستقبلي لعائدات األسهم. ومع ذلك، فإن تقلب المؤشر يدفعه مزيج من عاملين، المجلد الفردي لمكونات المؤشر وربط عائدات سعر المكون. من خلال حساب التقلبات الضمنية، نحاول معرفة ما إذا كان الارتباط بين الأسهم مرتفع أو منخفض. نستخدم نموذج بلاك سكولز لحساب إيف. نحن بحاجة إلى وقت للنضج، وسعر الإضراب، ومعدل الفائدة الخالية من المخاطر، والسعر الأساسي الحالي. كما أننا نستخدم خيارات الشهر الحالي، من السعر الحالي نحدد المخالفة أتم الخيار ولدينا معدل الفائدة الخالية من المخاطر.
حساب الارتباط الضمني.
نحن نستخدم تقلبات ضمنية لحساب الارتباط الضمني بين الأسهم. إن العلاقة بين التقلب بمثابة علامة على الشراء أو البيع. وإذا كان الارتباط الضمني مرتفعا، فهناك مؤشر على بيع خيارات المؤشر وشراء خيارات الأسهم والعكس بالعكس بالنسبة إلى الارتباط الضمني المنخفض.
اختيار الخيار.
لهذه الاستراتيجية، ونحن نستخدم مجموعة من سترادل وخنق كل من يضع ويدعو. عند استخدام هذه الطريقة من المهم للتحوط الخيارات التي يمكن تحقيقها من خلال استثمار مبلغ متساو من المال في البنك مؤشر نيفتي وأسهم البنك نيفتي لتحقيق التجارة المحوطة تماما. تسوس الوقت: تم وضع الصفقات في بداية الشهر باستخدام خيارات شهرية وتم الاحتفاظ بها حتى انتهاء الصلاحية. الحفاظ على الصفقات حتى انتهاء الصلاحية يساعد على كسب الاستفادة من الوقت الاضمحلال على الخيارات المباعة.
ويتم تحوط هذه المخاطر باستخدام عقود مستقبلية للحفاظ على كامل عملية دلتا المحايدة. تم تعديل دلتا هذه الاستراتيجية كل خمسة عشر دقيقة عندما ذهبت دلتا فوق 1، تم بيع عقد واحد في المستقبل وعندما انخفض دلتا إلى -1 تم تحييد دلتا عن طريق شراء عقد واحد في المستقبل. من المهم الحفاظ على دلتا قريبة من الصفر لمدة التجارة.
حساب الربح والخسارة.
و ينل لهذه الاستراتيجية يأتي من عنصرين واحد من خيارات أخرى من العقود المستقبلية. يتم إضافة العقود المستقبلية للبقاء دلتا محايدة في وقت انتهاء جميع المراكز مربعة قبالة ويتم احتساب الربح النهائي.
استنتاج.
التداول التشتت هو استراتيجية مربحة للغاية التي تقدم مكافآت عالية ردا على انخفاض المخاطر، ولكن من الضروري لتنفيذ الاستراتيجية بشكل صحيح لكسب الربح. ولجعل هذه االستراتيجية أفضل الستخدامها سيكون من األسهل إذا كانت اإلستراتيجية مؤتمتة وتحسب التحوط ونفذت تلقائيا. مع النظام الآلي سيكون من الأسهل لتنفيذ مع نظام آلي تتبع استراتيجية الحسابات التحوط يمكن تعديلها استجابة للتغير في أسعار الخيارات.
منذ ستحتاج إلى أن تكون تحليلية & أمب؛ الكمية في حين الدخول في أو الترقية إلى التداول الخوارزمية لا بد من تعلم كيفية برمجة (بعض إن لم يكن كل) وبناء أنظمة مضمونة وتنفيذ الاستراتيجيات الصحيحة. لتمكين تجربة التعلم غرامة كوانتينستي يقدم دورة شاملة تسمى البرنامج التنفيذي في تجارة خوارزمية (إبات) مع تسجيلات المحاضرات والوصول مدى الحياة والدعم.
استراتيجية تشتت الخيارات
كل ما عليك القيام به هو التسجيل.
العودة إلى فت أعلى الأقسام فتاف الرئيسية الأسواق ليف لونغ روم ألفشات تعرف على الفريق عن فتاف عن الأسواق ليف رسس سيرفيس تواصل معنا تصفية حسب. الأكثر شعبية الأكثر تعليقا تصفية حسب الموضوع تصفية حسب الكاتب إيزابيلا كامينسكا أليكساندرا سكاغز برايس إلدر كاظم شوبر ماثيو C كلاين بول ميرفي تسجيل الدخول اشترك تسجيل الخروج حسابي.
القانونية & أمب؛ الإجمالية.
أدوات.
المزيد من مجموعة فت.
وتخضع صحيفة فاينانشيال تايمز وصحافتها لنظام التنظيم الذاتي بموجب مدونة الممارسات التحريرية فت.
"كيفية قراءة أرقام الانزعاج"
تعليقات من إيفولاتيليتي.
2711 سنترفيل رود، سويت 300،
ويلمينغتون، دي 19808.
ديسبيرزيون ترادينغ - نظام التقلب المتطور.
إن تذبذب التذبذب هو إستراتيجية تحوط شعبية مصممة للاستفادة من الاختلافات النسبية للقيمة في التقلبات الضمنية بين المؤشر وسلة من الأسهم المكونة، وتبحث عن درجة عالية من التشتت. وعادة ما تتضمن هذه الاستراتيجية مواضع الخيارات القصيرة على فهرس، والتي يتم اتخاذ مواقف الخيار الطويل على مجموعة من مكونات الفهرس. ومن الشائع أن نرى خيطا قصير المدى أو بالقرب من جهاز الصراف الآلي على الفهرس وشرائط متشابكة طويلة أو خنق على 30٪ إلى 40٪ من الأسهم التي تشكل المؤشر. إذا تحقق أقصى قدر من التشتت، فإن استراتيجية كسب المال على الخيارات الطويلة على الأسهم الفردية وسوف تفقد قليلا جدا على موقف الخيار القصير على المؤشر، حيث أن هذا الأخير قد انتقلت قليلا جدا. والاستراتيجية هي عادة استراتيجية منخفضة جدا، مع دلتا الدلتا منخفضة جدا وعادة ما يكون صافي صغير طويل فيغا.
ويكمن نجاح هذه الاستراتيجية في تحديد الأسهم المكونة التي يتعين اختيارها. على أبسط مستوى ينبغي أن تمثل جزءا كبيرا من المؤشر للحفاظ على صافي المخاطر منخفضة، ولكن في الوقت نفسه فمن الأهمية بمكان للتأكد من أنك تشتري تقلبات "رخيصة" وكذلك المرشحين التي من المرجح أن "تفريق. "
يوفر ديسبيرزيون ترادينغ تقلبات تشتت التجار مع التدابير الحالية والتاريخية على مؤشرات الأسهم لتحديد أفضل وقت للانخراط في استراتيجية التشتت. كما يوفر العديد من التدابير للمساعدة في اختيار مكونات السلة وخلق خيارات المحافظ على المؤشرات والأسهم المكونة على أساس استراتيجية التاجر التي تم اختيارها. تتضمن المقاييس الارتباط الضمني، المؤشر المعادل الرابع، الفروق المحددة في الأسهم، المساهمة في المؤشر الرابع ونسب تقلبات الفهرس المحسوبة من المكونات مقابل المجلد القياسي الفعلي.
تشتت التجارة الآن على شبكة الإنترنت، ويضيف العديد من الميزات الجديدة مثل: تدابير إحصائية إضافية على المؤشرات مثل الارتباط الترجيح الضمنية والتاريخية ومقارنتها مع التقلب الحالي مقدمة من الارتباطات من التقلبات الضمنية في الحسابات "مرشحات" لإنشاء المستخدم معايير محددة عند إنشاء محفظتك إحصاءات محفظة مثل التقلب الضمني والارتباط الضمني من سلة اختيار القدرة على حفظ محفظة ل إكسيل.
الآن وبعد أن أصبح التداول بالتشتت متوفرا تماما على الويب، لا يحتاج المستخدمون إلى القلق بشأن التثبيت، والأعلاف، ومسائل جدار الحماية، وما إلى ذلك.
يتم حساب الأرقام باستخدام قاعدة بيانات إيفولاتيليتي، والتي أصبحت بسرعة معيار الصناعة لخيارات الأسهم المستمدة البيانات.
بمجرد بناء سلة الخاص بك، يمكنك ان ترى أسعار السوق واليونانيين من محفظتك (اليوم السابق وثيقة مقرها). يمكن بناء السلال باستخدام أساليب محايدة أو فيغا محايدة للتخصيص. التطبيق سوف تظهر عقود الخيار المقترحة للاستخدام.
التخصيص والتكامل.
نسخة كاملة بذاتها من التطبيق هو متاح أيضا مع تحليل محفظة وإدارة الميزات. يمكننا أيضا تخصيص التطبيق وكذلك دمجه في أي نظام إدارة التداول والمخاطر.
مجموعة من المؤشرات.
يدعم المؤشرات العالمية واسعة النطاق والقطاعية: الولايات المتحدة الأمريكية: ب، دجكس، مش، ندكس، أوكس، أويه، أوسك، بف، رث، سمه، سوكس، سبس، سو، وث، شل، إلف، شنغ. كندا: TX60؛ أوروبا: داكس، كاك.
استراتيجية التشتت بناء على ارتباط الأرصدة وتقلب المؤشر.
هذا المقال هو المشروع النهائي المقدم من قبل المؤلفين كجزء من الدورات الدراسية في البرنامج التنفيذي في التداول الخوارزمية (إبات) في كوانتينستي. لا تحقق من صفحة مشاريعنا ونلقي نظرة على ما طلابنا بناء.
المقدمة.
تبحث هذه المقالة الأرباح من التداول باستخدام استراتيجية التشتت على أساس ارتباط الأسهم، وتقلب مؤشر. التشتت يساعد التاجر على النظر في التقلبات فقط (على افتراض أن الارتباط يعني العائد)، وبالتالي فإنه يتم التأكد من أن مخاطر دلتا يتم تحوطها عن طريق شراء أو بيع العقود الآجلة. في هذه الاستراتيجية، يتم بناء كل من المراكز الطويلة والقصيرة على التقلبات ومع المزيد من الاستراتيجيات المتاحة في الوقت الحاضر فمن الأفضل استخدام الاستراتيجيات التي تستفيد من القيم النسبية بدلا من المطلقة. وهذا يحد من مقدار الأموال المعرضة للخطر في اتجاه واحد.
وبغية التحديد، يستفيد تداول التشتت من المبالغة في تسعير خيارات المؤشر فيما يتعلق بالخيارات الفردية عندما يكون الارتباط مرتفعا. واعتمادا على قيمة الارتباط بين الأسهم الفردية، يمكن تداول التشتت عن طريق بيع خيارات المؤشر وخيارات الشراء على مكونات المؤشر أو عن طريق شراء خيارات الفهرس وخيارات البيع على مكونات المؤشر. في السنوات الأخيرة كانت هناك العديد من الفرضيات حول لماذا التجارة التشتت مربحة. إن النظرية الأكثر استقبالا هي عدم كفاءة السوق التي تنص على أن العرض والطلب في سوق الخيارات يدفعان الأقساط التي تنحرف عن قيمتها النظرية. وفي الدراسة التي أجريت في الفترة من عام 1996 إلى عام 2005، ثبت ذلك عندما توقف تداول التشتت عن الربح بعد عام 2000.
للتمييز بين تجارة التشتت، فهو ببساطة استراتيجية تحوطية تستفيد من الاختلافات النسبية للقيمة في التقلبات الضمنية بين مؤشر ومؤشر مكون الأسهم. وهو ينطوي على مواقف خيارات قصيرة على مؤشر وخيارات خيارات طويلة على مكونات المؤشر أو العكس بالعكس. يتم بناء مراكز قصيرة من سترادل أو بالقرب من الخانق المال على مؤشر ومواقف طويلة من سترادلز أو الخنق على 50-60٪ من الأسهم التي تشكل هذا المؤشر. إن المخاطر التي تفرضها السندات الطويلة تخفف من حدة المراكز القصيرة. أيضا، فإن التعرض دلتا قريبة من الصفر في على المدى المال والخروج من الخنق المال. لذلك يتم تحوط استراتيجيات التشتت ضد تحركات السوق الكبيرة وتشكل خطرا منخفضا للاتجاه.
ويأتي الربح في تجارة التشتت من حقيقة أن الارتباط يعني العائدات وإذا كان أحد قد اشترى الارتباط ثم التقلبات المحققة من الأسهم الفردية ستكون أعلى بالمقارنة مع التقلب المحقق للمؤشر. ويدعي دريسن أن تحقيق الربح في استراتيجية التشتت لا يمكن إلا من خلال العلاوة السلبية للعلاقة الارتباط. ولكن يمكن تحقيق ذلك من المبالغة في تحديد خيارات المؤشر فيما يتعلق بخيارات الأسهم الفردية. وبالتالي بيع خيار المؤشر وشراء الخيار على مكوناته والتحوط له أكثر مع العقود المستقبلية لتبقى دلتا محايدة في كل وقت يمكن أيضا أن تكون تجارة مربحة.
لا يتغير عدد الخيارات التي يتم شراؤها أو بيعها في جميع أنحاء التجارة ويتم تعديل المواقف المستقبلية وفقا لدلائل الخيارات من خلال شراء أو بيع العقود المستقبلية.
يمكن حساب ربح خيار التغطية من خالل:
P ≈ θ. (n 2 -1) + نف-dσ / σ.
حيث θ = الوقت - الاضمحلال بالدولار. ن = توحيد الحركة؛ N = فيغا العادي.
التركيز على استراتيجية التداول تشتت هو بنك الهندي خيارات مؤشر أنيق والمكونات أسهم البنك. نحن نستخدم البيانات 15 دقيقة لهذه الاستراتيجية.
تنفيذ الاستراتيجية.
وفيما يلي الخطوات التي اتخذت خلال هذه المشاريع:
حساب التقلبات الضمنية.
لتنفيذ هذه الاستراتيجية من المهم أولا حساب التقلب الضمني للمؤشر بنك أنيق والأسهم في بنك نيفتي. وتعكس أسعار الخيارات مخاطر وجود أداة إما مخزون أو مؤشر. وغالبا ما يشار إلى مستوى المخاطر التي ينقلها سعر الخيار بالتذبذب الضمني. ويعكس التقلب الضمني لخيار أسهم واحد ببساطة توقعات السوق بالتذبذب المستقبلي لعائدات األسهم. ومع ذلك، فإن تقلب المؤشر يدفعه مزيج من عاملين، المجلد الفردي لمكونات المؤشر وربط عائدات سعر المكون. من خلال حساب التقلبات الضمنية، نحاول معرفة ما إذا كان الارتباط بين الأسهم مرتفع أو منخفض. نستخدم نموذج بلاك سكولز لحساب إيف. نحن بحاجة إلى وقت للنضج، وسعر الإضراب، ومعدل الفائدة الخالية من المخاطر، والسعر الأساسي الحالي. كما أننا نستخدم خيارات الشهر الحالي، من السعر الحالي نحدد المخالفة أتم الخيار ولدينا معدل الفائدة الخالية من المخاطر.
حساب الارتباط الضمني.
نحن نستخدم تقلبات ضمنية لحساب الارتباط الضمني بين الأسهم. إن العلاقة بين التقلب بمثابة علامة على الشراء أو البيع. وإذا كان الارتباط الضمني مرتفعا، فهناك مؤشر على بيع خيارات المؤشر وشراء خيارات الأسهم والعكس بالعكس بالنسبة إلى الارتباط الضمني المنخفض.
اختيار الخيار.
لهذه الاستراتيجية، ونحن نستخدم مجموعة من سترادل وخنق كل من يضع ويدعو. عند استخدام هذه الطريقة من المهم للتحوط الخيارات التي يمكن تحقيقها من خلال استثمار مبلغ متساو من المال في البنك مؤشر نيفتي وأسهم البنك نيفتي لتحقيق التجارة المحوطة تماما. تسوس الوقت: تم وضع الصفقات في بداية الشهر باستخدام خيارات شهرية وتم الاحتفاظ بها حتى انتهاء الصلاحية. الحفاظ على الصفقات حتى انتهاء الصلاحية يساعد على كسب الاستفادة من الوقت الاضمحلال على الخيارات المباعة.
ويتم تحوط هذه المخاطر باستخدام عقود مستقبلية للحفاظ على كامل عملية دلتا المحايدة. تم تعديل دلتا هذه الاستراتيجية كل خمسة عشر دقيقة عندما ذهبت دلتا فوق 1، تم بيع عقد واحد في المستقبل وعندما انخفض دلتا إلى -1 تم تحييد دلتا عن طريق شراء عقد واحد في المستقبل. من المهم الحفاظ على دلتا قريبة من الصفر لمدة التجارة.
حساب الربح والخسارة.
و ينل لهذه الاستراتيجية يأتي من عنصرين واحد من خيارات أخرى من العقود المستقبلية. يتم إضافة العقود المستقبلية للبقاء دلتا محايدة في وقت انتهاء جميع المراكز مربعة قبالة ويتم احتساب الربح النهائي.
استنتاج.
التداول التشتت هو استراتيجية مربحة للغاية التي تقدم مكافآت عالية ردا على انخفاض المخاطر، ولكن من الضروري لتنفيذ الاستراتيجية بشكل صحيح لكسب الربح. ولجعل هذه االستراتيجية أفضل الستخدامها سيكون من األسهل إذا كانت اإلستراتيجية مؤتمتة وتحسب التحوط ونفذت تلقائيا. مع النظام الآلي سيكون من الأسهل لتنفيذ مع نظام آلي تتبع استراتيجية الحسابات التحوط يمكن تعديلها استجابة للتغير في أسعار الخيارات.
منذ ستحتاج إلى أن تكون تحليلية & أمب؛ الكمية في حين الدخول في أو الترقية إلى التداول الخوارزمية لا بد من تعلم كيفية برمجة (بعض إن لم يكن كل) وبناء أنظمة مضمونة وتنفيذ الاستراتيجيات الصحيحة. لتمكين تجربة التعلم غرامة كوانتينستي يقدم دورة شاملة تسمى البرنامج التنفيذي في تجارة خوارزمية (إبات) مع تسجيلات المحاضرات والوصول مدى الحياة والدعم.
No comments:
Post a Comment