الأسهم بيع قصيرة باستخدام الخيارات

الاصطناعية قصيرة الأسهم.

الأسهم قصيرة الاصطناعية هي استراتيجية الخيارات المستخدمة لمحاكاة العائد من موقف الأسهم قصيرة. يتم إدخالها من خلال بيع المكالمات في المال وشراء عدد متساو من المال في نفس الأصول الأساسية وتاريخ انتهاء الصلاحية.

بيع 1 أتم كال.

هذا هو الربح غير محدود، غير محدود خيارات التداول خيارات المخاطر التي يتم اتخاذها عندما يتداول الخيارات هبوطي على الأمن الأساسي ولكن يسعى إلى بديل لبيع قصيرة الأسهم.

غير محدود الربح المحتملة.

على غرار وضع الأسهم قصيرة، لا يوجد ربح أقصى للمخزون القصير الاصطناعية. ویمکن أن یستفید المتداول من الخیارات طالما أن سعر السھم الأساسي ینخفض.

بالإضافة إلى ذلك، عادة ما يتم اعتماد الائتمان عند دخول هذا الموقف لأن المكالمات عادة ما تكون أكثر تكلفة من يضع. وبالتالي، حتى لو ظل سعر السهم الأساسي دون تغيير في تاريخ انتهاء الصلاحية، سيظل هناك ربح يساوي الائتمان المبدئي الذي تم اتخاذه.

وفيما يلي صيغة حساب الربح:

الحد الأقصى للربح = ربح غير محدود محقق عند سعر الإضراب الكامن سعر المكالمة القصيرة + صافي قسط الخسارة المستلمة = السعر الأساسي - الإضراب سعر المكالمة القصيرة - صافي قسط الاستلام + العمولات المدفوعة.

نقطة التعادل

ويمكن حساب السعر السفلي الذي يتحقق فيه التعادل لمركز الأسهم القصير الاصطناعية باستخدام الصيغة التالية.

نقطة التعادل = سترايك سعر طويل وضع + صافي قسط المستلمة.

لنفترض أن الأسهم شيز تتداول عند 40 $ في يونيو. يقوم خيار الخيارات بتركيب مخزون قصير اصطناعي من خلال شراء سعر 40 جول مقابل 100 دولار وبيع دعوة من جول 40 مقابل 150 دولارا. ويبلغ صافي الائتمان المقبول لدخول التجارة 50 دولارا.

إذا شيز الأسهم المسيرات ويتداول عند 50 $ على انتهاء في يوليو، وطول يوليو 40 وضع ستنتهي لا قيمة لها ولكن تنتهي جول 40 مكالمة قصيرة في المال، ولها قيمة الجوهرية من 1000 $. شراء مرة أخرى هذه الدعوة القصيرة تتطلب $ 1000 وطرح الأولي 50 $ الائتمان المتخذة عند دخول التجارة، وخسارة التاجر يأتي إلى 950 $. نسبيا، وهذا هو قريب جدا من فقدان 1000 $ لموقف الأسهم قصيرة.

عند انتهاء الصلاحية في يوليو، إذا كان تداول الأسهم شيز بدلا من ذلك في 30 $، فإن المكالمة جول 40 قصيرة تنتهي بلا قيمة في حين أن فترة طويلة يوليو 40 وضع ستنتهي في المال وتكون قيمتها 1000 $. بما في ذلك الائتمان الأولي 50 $ المتخذة، ويأتي الربح التاجر إلى 1050 $. هذا المبلغ يقترب بشكل وثيق من كسب $ 1000 من موقف الأسهم قصيرة المقابلة.

اللجان.

ولتسهيل الفهم، لم تأخذ الحسابات المبينة في الأمثلة أعلاه في الاعتبار رسوم العمولة لأنها مبالغ صغيرة نسبيا (عادة ما يتراوح بين 10 دولارات و 20 دولارا) وتتباين عبر وساطة الخيارات.

ومع ذلك، بالنسبة للتجار النشطين، يمكن للجان تناول جزء كبير من أرباحها على المدى الطويل. إذا كنت تتداول الخيارات بنشاط، فمن الحكمة أن تبحث عن وسيط عمولات منخفضة. يجب على التجار الذين يتاجرون بعدد كبير من العقود في كل صفقة مراجعة أوبتيونشوس لأنها تقدم رسوما منخفضة فقط 0.15 $ لكل عقد (+ $ 4.95 لكل التجارة).

مزايا مقابل الأسهم قصيرة.

ثلاثة أسباب هامة تجعل استراتيجية الأسهم قصيرة الاصطناعية متفوقة على بيع قصيرة الفعلي من الأسهم الأساسية. أولا، ليست هناك حاجة لاقتراض الأسهم لبيع قصيرة. وثانيا، ليست هناك حاجة إلى الانتظار للارتفاع، وبالتالي المعاملات في الوقت المناسب. وأخيرا، ليست هناك حاجة لدفع أرباح على الأسهم قصيرة (إذا كان الأمن الكامن هو الأسهم دفع الأرباح).

اصطناعي قصير الأسهم (سبليت ستريكيس)

هناك نسخة أكثر عدوانية من هذه الاستراتيجية حيث كل من الدعوة ووضع الخيارات المعنية هي خارج من المال. في حين أن حركة هبوطية أكبر لسعر السهم الأساسي مطلوبة لتحقيق أرباح كبيرة، فإن هذه الاستراتيجية الضربات الانقسام توفر مساحة أكبر للخطأ.

الاصطناعية طويل الأسهم.

الاستراتيجية العكسية للمخزون القصير الاصطناعي هو مخزون طويل الاصطناعية، والذي يستخدم عندما يكون المتداول الخيارات صعودي على الكامنة ولكن يسعى إلى بديل لشراء الأسهم نفسها.

ربما يعجبك أيضا.

أكمل القراءة.

شراء سترادلز في الأرباح.

شراء سترادلز هو وسيلة رائعة للعب الأرباح. في كثير من الأحيان، فجوة سعر السهم صعودا أو هبوطا بعد تقرير الأرباح الفصلية ولكن في كثير من الأحيان، واتجاه الحركة يمكن أن يكون لا يمكن التنبؤ بها. فعلى سبيل المثال، يمكن أن يحدث بيع على الرغم من أن تقرير الأرباح جيد إذا كان المستثمرون يتوقعون نتائج عظيمة. [واصل القراءة. ]

الكتابة يضع لشراء الأسهم.

إذا كنت صعودي جدا على سهم معين على المدى الطويل، وتتطلع لشراء الأسهم ولكن يشعر أنه مبالغ فيها قليلا في الوقت الراهن، ثم قد ترغب في النظر في كتابة خيارات وضع على الأسهم كوسيلة للحصول عليها في خصم. [واصل القراءة. ]

ما هي الخيارات الثنائية وكيفية تداولها؟

المعروف أيضا باسم الخيارات الرقمية، والخيارات الثنائية تنتمي إلى فئة خاصة من الخيارات الغريبة التي تتاجر الخيار تكهن بحتة على اتجاه الكامنة في غضون فترة قصيرة نسبيا من الزمن. [واصل القراءة. ]

الاستثمار في نمو الأسهم باستخدام خيارات LEPSPS®.

إذا كنت تستثمر أسلوب بيتر لينش، في محاولة للتنبؤ المقبل متعدد متعددة، ثم كنت ترغب في معرفة المزيد عن LEAPS® ولماذا أعتبرهم أن يكون خيارا رائعا للاستثمار في Microsoft®® المقبل. [واصل القراءة. ]

تأثير توزيعات الأرباح على تسعير الخيارات.

إن توزيعات األرباح النقدية الصادرة عن األسهم لها تأثير كبير على أسعار خياراتها. وذلك لأن سعر السهم الأساسي من المتوقع أن ينخفض ​​بمقدار توزيعات الأرباح في تاريخ توزيعات الأرباح السابقة. [واصل القراءة. ]

الثور دعوة انتشار: بديل للمكالمة المغطاة.

كبديل لكتابة المكالمات المغطاة، يمكن للمرء أن يدخل انتشار المكالمة الثورية للحصول على إمكانية ربح مماثلة ولكن مع متطلبات رأس المال أقل بكثير. بدلا من عقد الأسهم الأساسية في استراتيجية الدعوة المغطاة، والبديل. [واصل القراءة. ]

التقاط الأرباح باستخدام المكالمات المغطاة.

بعض الأسهم تدفع أرباحا سخية كل ثلاثة أشهر. أنت مؤهل للحصول على توزيعات الأرباح إذا كنت تملك على الأسهم قبل تاريخ توزيع الأرباح السابقة. [واصل القراءة. ]

الرافعة المالية باستخدام المكالمات، وليس المكالمات الهامش.

لتحقيق عوائد أعلى في سوق الأسهم، إلى جانب القيام بالمزيد من الواجبات المنزلية على الشركات التي ترغب في شراء، فإنه غالبا ما يكون من الضروري أن تأخذ على مخاطر عالية. الطريقة الأكثر شيوعا للقيام بذلك هي شراء الأسهم على الهامش. [واصل القراءة. ]

يوم التداول باستخدام خيارات.

خيارات التداول اليوم يمكن أن تكون استراتيجية ناجحة ومربحة ولكن هناك بضعة أشياء تحتاج إلى معرفته قبل استخدام بدء استخدام خيارات التداول اليوم. [واصل القراءة. ]

ما هو وضع نسبة المكالمات وكيفية استخدامها.

تعرف على نسبة الدعوة وضع، والطريقة التي يتم اشتقاقها وكيف يمكن استخدامها كمؤشر مناقضة. [واصل القراءة. ]

فهم التكافؤ في المكالمة.

ويعتبر التكافؤ في الدعوى مبدأ مهما في تسعير الخيارات التي حددها هانز ستول في ورقته "العلاقة بين أسعار البيع والمكالمات" في عام 1969. وهو ينص على أن قسط خيار المكالمة ينطوي على سعر عادل معين للخيار المقابل مع وجود نفس سعر الإضراب وتاريخ انتهاء الصلاحية، والعكس بالعكس. [واصل القراءة. ]

فهم الإغريق.

في خيارات التداول، قد تلاحظ استخدام بعض الحروف الهجائية اليونانية مثل دلتا أو غاما عند وصف المخاطر المرتبطة بمواقف مختلفة. وهي تعرف باسم "الجريكس". [واصل القراءة. ]

تقييم الأسهم العادية باستخدام تحليل التدفقات النقدية المخصومة.

وبما أن قيمة خيارات الأسهم تعتمد على سعر المخزون الأساسي، فمن المفيد حساب القيمة العادلة للسهم باستخدام تقنية تعرف باسم التدفقات النقدية المخصومة. [واصل القراءة. ]

تابعنا في الفيسبوك للحصول على استراتيجيات اليومية & أمب؛ نصائح!

المواقف الاصطناعية.

استراتيجيات الخيارات.

الباحث عن استراتيجيات الخيارات.

تحذير المخاطر: الأسهم والعقود الآجلة وتداول الخيارات الثنائية التي تمت مناقشتها على هذا الموقع يمكن اعتبار عمليات التداول عالية المخاطر وتنفيذها يمكن أن تكون محفوفة بالمخاطر جدا وقد يؤدي إلى خسائر كبيرة أو حتى في خسارة إجمالية لجميع الأموال على حسابك. يجب أن لا تخاطر أكثر مما كنت تتحمل أن تخسر. قبل اتخاذ قرار التجارة، تحتاج إلى التأكد من أنك تفهم المخاطر المعنية مع الأخذ بعين الاعتبار أهدافك الاستثمارية ومستوى الخبرة. يتم توفير المعلومات على هذا الموقع بدقة لأغراض إعلامية وتعليمية فقط وليس المقصود أن تكون خدمة توصية التداول. لن يكون ثيوبتيونسغويد مسؤولا عن أي أخطاء أو سهو أو تأخر في المحتوى، أو عن أي إجراءات تتخذ اعتمادا على ذلك.

المنتجات المالية التي تقدمها الشركة تحمل مستوى عال من المخاطر ويمكن أن يؤدي إلى فقدان كل ما تبذلونه من الأموال. يجب عليك أبدا استثمار المال الذي لا يمكن أن تخسره.

كيفية حماية وضعية قصيرة مع خيارات (فب، آبل)

البيع القصير يمكن أن يكون مسعى محفوفا بالمخاطر، ولكن المخاطر الكامنة في وضعية قصيرة يمكن تخفيفها بشكل كبير من خلال استخدام الخيارات.

وأكبر خطر للموقف القصير هو ارتفاع الأسعار في الأسهم القصيرة. ويمكن أن تحدث هذه الزيادة في عدد من الأسباب، بما في ذلك تطور إيجابي غير متوقع للسهم أو ضغط قصير أو تقدم في السوق أو القطاع الأوسع. ويمكن تخفيف هذه المخاطر عن طريق استخدام خيارات المكالمة للتحوط من مخاطر حدوث تقدم هابط في المخزون المختصر.

على سبيل المثال، افترض أنك قصيرة 100 سهم من فاسيبوك، Inc. (فب) عندما يتداول السهم عند 76.24 دولار. إذا ارتفع السهم إلى 85 $ أو ما بعده، فإنك سوف تبحث في خسارة كبيرة على موقفك القصير. لذلك، يمكنك شراء عقد خيار مكالمة واحدة في الفيسبوك مع سعر الإضراب من 75 $ تنتهي في الشهر من الآن. يتم تداول هذه المكالمة بقيمة 75 دولارا (أو ما يعادلها بالعملة المحلية) بسعر 4 دولارات (أو ما يعادله بالعملة المحلية)، لذلك سيكلفك 400 دولار

إذا انخفض الفيسبوك إلى 70 $ خلال الشهر، يتم تخفيض مكاسبك من 624 $ على المركز القصير ([76،76 $ - $ 70) × 100) بتكلفة 400 $ من خيار المكالمة، للحصول على مكاسب صافية قدرها 224 $. نحن نفترض هنا أن المكالمات 75 $ تتداول على مقربة من الصفر، ولكن في الواقع، قد تكون قادرة على إنقاذ بعض القيمة من المكالمات إذا كان هناك عدد كبير من الأيام المتبقية لانتهاء الصلاحية.

غير أن الفائدة الحقيقية من استخدام المكالمة للتحوط من موقف فاسيبوك القصير ستكون واضحة إذا ارتفع السهم بشكل ملحوظ بدلا من الانخفاض. إذا تقدمت فاسيبوك إلى 85 دولارا، فستتداول مكالماتك التي تبلغ قيمتها 75 دولارا (أو ما يعادله بالعملة المحلية) بحد أدنى 10 دولارات وبالتالي، فإن الخسارة البالغة 876 دولارا على موقعك القصير ستقابلها أرباح قدرها 600 دولار ([10 دولارات - 4 دولارات] × 100) على موقف المكالمة الطويل، مقابل خسارة صافية قدرها 276 دولارا. حتى لو ارتفع الفيسبوك إلى 100 دولار، فإن صافي الخسارة سيبقى دون تغيير نسبيا عند 276 $، حيث أن الخسارة البالغة 2،376 $ على المركز القصير سوف يقابلها ربح بقيمة 2،100 $ ($ 25 - $ 4] × 100) على موقف المكالمة الطويلة. (لاحظ أن المكالمات 75 دولارا سوف تتداول بسعر لا يقل عن 25 $ إذا كان يتداول الفيسبوك في 100 $.)

هناك عدد قليل من السلبيات من استخدام المكالمات للتحوط مواقف الأسهم قصيرة. أولا، لا يمكن استخدام هذه الاستراتيجية إلا للأسهم التي تتوفر بشأنها خيارات، لذلك لا يمكن استخدامها عند تخفيض الأسهم الصغيرة التي لا توجد خيارات لها. ثانيا، هناك تكلفة كبيرة تنطوي على شراء المكالمات. وثالثا، لا تتوفر الحماية التي توفرها المكالمات إلا لفترة محدودة، أي حتى انتهاء صلاحيتها. وأخيرا، وبما أن الخيارات لا تقدم إلا بأسعار معينة من الإضراب، فقد يؤدي التحوط غير الكامل إلى وجود فرق كبير بين سعر إضراب النداء والسعر الذي تم فيه البيع القصير.

على الرغم من عيوبه، فإن استراتيجية استخدام المكالمات للتحوط على موقف قصير يمكن أن تكون فعالة. في أفضل السيناريوهات، يمكن للمتداول أن يزيد الأرباح إذا انخفض السهم القصير فجأة ثم يتراجع، من خلال إغلاق المركز القصير عند انخفاض الأسهم ثم بيع المكالمات عند زيادة السعر.

الإفصاح: لم يكن للمؤلف مناصب في أي من الأوراق المالية المذكورة في هذه المادة وقت نشرها.

بيع قصيرة 101: كيفية قصيرة الأسهم وكسب المال كما أنه يسقط.

بقلم باتريك واتسون، محرر أول.

15 أكتوبر 2018.

البيع القصير يمكن أن يكون أداة قوية في أدوات الاستثمار الخاص بك، ولكن تحتاج إلى فهم دليل المشغل قبل استخدام هذه الأداة. محاولة قصيرة الأسهم بطريقة خاطئة ويمكنك حفر حفرة في يدك.

ما هو البيع القصير؟

يفهم كل مستثمر الطريقة التقليدية لكسب المال في سوق الأوراق المالية (إذا لم يكن ذلك، يجب أن يكون في السوق!). يمكنك شراء الأسهم اليوم، والانتظار لسعره للذهاب أعلى مما كنت تدفع، ومن ثم بيعه لتحقيق الربح. ويعرف هذا باسم & لدكو؛ طويلة & رديقو؛ السهم. واضحة ومباشرة جدا.

البيع القصير هو نفس العملية في الاتجاه المعاكس. كنت تبيع الأسهم اليوم، انتظر السعر لتندرج تحت ما دفعته، ومن ثم شرائه بسعر أقل. ويعرف هذا باسم & لدكو؛ قصيرة & رديقو؛ أو مخزون، أو بيع قصير. يبدو غريبا قليلا ومعقدة في البداية، لكنه في الواقع بدلا بسيطة للقيام كما أشرح المقبل.

عندما كنت طويلا الأسهم، هدفك هو شراء منخفضة وبيع عالية.

عندما كنت قصيرة الأسهم، وكنت ترغب في بيع عالية وشراء منخفضة.

كيف تبيع الأسهم التي لا تملكها؟

الجواب السريع هو أنك تقترض السهم.

كيف تفعل هذا؟ سيحدد الوسيط الخاص بك الأسهم لك للاقتراض. في الواقع، العديد من السماسرة تتطلب منك أن تقترض أسهم قبل أن تقبل طلبك بيع قصيرة.

عندما يملأ وسيطك أمر بيع قصير بالنسبة لك، يوافق مستثمر آخر على شراء الأسهم منك. ومن مسؤوليتكم لتقديم الأسهم إلى الوسيط عن طريق تاريخ التسوية و [مدش]؛ عادة ثلاثة أيام عمل في وقت لاحق.

الرسم أدناه يجعل من السهل فهم الإجراء.

وهذا يثير سؤالا آخر: لماذا سيقرض المستثمر أسهمه لك؟ كيف تستفيد؟ الجواب: سوف تدفع لهم الفائدة، ومنحهم عائد إضافي على أسهمهم.

صناديق التقاعد الكبيرة وصناديق الاستثمار المشترك وشركات الوساطة يحبون إقراض أسهمهم بهذه الطريقة. فمن السهل، المال منخفضة المخاطر بالنسبة لهم.

لماذا بيع قصيرة؟

يبيع المستثمرون قصيرة لثلاثة أسباب رئيسية:

للمضاربة أن سعر السهم سوف يسقط للتحوط على وضعية طويلة في نفس الأسهم أو ما شابه ذلك للحصول على معاملة ضريبية مواتية.

دعونا ننظر أقرب قليلا في كل من هذه الاستراتيجيات.

المضاربة.

المضاربة هي السبب الأكثر شيوعا لتقصير الأسهم. إذا كنت تعتقد أن السوق قد تجاوزت قيمة الشركة، أو كنت تتوقع الأحداث السلبية أو أخبار الشركة التي من شأنها أن تؤثر على السهم، موقف قصير يمنحك وسيلة لكسب المال و [مدش]؛ على افتراض النظرة الخاصة بك هو الصحيح، بطبيعة الحال.

يتطلب التكهنات الناجحة بحثا صلبا، حدس جيد، وتوقيت ممتاز. تاريخيا، سوق الأسهم لديها التحيز التصاعدي. وهذا يعني الباعة قصيرة يجب أن تسبح ضد المد والجزر. ولكن إذا كنت قصيرة الأسهم في الوقت المناسب، يمكنك جعل حزمة.

التحوط هو سبب آخر المستثمرين سوف قصيرة الأسهم. في هذا السياق، & لدكو؛ التحوط & رديقو؛ بمثابة التأمين. إنه موقف استثماري يحميك من أي نوع من الخسائر المحتملة.

على سبيل المثال، لنفترض أنك تمتلك أسهم الشركة A كعقد طويل الأمد. ربما كنت تعتمد على أرباح أرباح التقاعد الخاص بك. أنت قلقة من أن التقرير الفصلي المقترب قد يخيب المحللين والمساهمين الآخرين ويرسل سعر السهم أقل.

ما يمكنك القيام به هو فتح موقف قصير لنفس العدد من الأسهم التي تملكها بالفعل. هذا سوف & لدكو فعالة؛ قفل في & رديقو؛ اليوم & رسكو؛ ق سعر السهم بالنسبة لك. إذا انخفض سعر السهم، فسوف يرتفع المركز القصير بنفس المبلغ. إذا ارتفع السهم، وسوف تفقد على الجانب القصير ولكن سيتم تعويض ذلك من قبل الأسهم التي تملكها بالفعل. وتسمى هذه التقنية تقصير ضد مربع.

مرة واحدة يتم تحرير التقرير الفصلي وذهب عدم اليقين، سوف تقوم بإغلاق الموقف القصير. ربما كنت قد فقدت كمية صغيرة من المال، ولكنك قد اكتسبت راحة البال.

بمعنى ما، التحوط مشابه للتأمين ضد الحريق الذي تشتريه على منزلك. أقساط لا تذهب إلى النفايات فقط لأن منزلك لم تحرق أسفل. كنت تدفع للحماية وكنت تتمتع وجود ذلك.

معاملة ضريبية مواتية.

الاعتبارات الضريبية هي سبب آخر لتقصير الأسهم. على سبيل المثال، لنفترض أنك تمتلك مخزنا قد ارتفع في القيمة. أنت سعيد بالسعر الحالي وترغب في البيع. ومع ذلك، يمكنك حفظ الضرائب إذا كنت تنتظر ستة أشهر أخرى للبيع حتى أنها ستكون مكسب رأس المال على المدى الطويل.

في حين يمكن أن تقصر على مربع كما في المثال التحوط أعلاه، في عام 1997 قررت مصلحة الضرائب عدم السماح للناس تأجيل الضرائب بهذه الطريقة. ومع ذلك، يمكنك اختصار مخزون آخر من نفس الصناعة، أو إتف يمثل قطاعها. فإنه لن يكون التحوط الكمال ولكن قد لا يزال تحقيق هدفك.

(قبل إجراء أية معاملات لأسباب ضريبية، استشر تكلفة الاكتساب أو أي متخصص ضريبي آخر لمناقشة ما إذا كان ذلك مناسبا لظروفك.)

عندما تنظر في تقليل الأسهم.

البيع القصير يتطلب توقيت ممتاز. في حين يمكنك نظريا الحفاظ على موقف قصير مفتوحة إلى أجل غير مسمى، فإن الفائدة وتكاليف الفرصة تضيف ما يصل مع مرور الوقت.

الأهم من ذلك، عندما كنت قصيرة الأسهم كنت في موقف خطر غير متناظرة. أقصى ربح في معاملة بيع قصيرة هو 100٪، وهذا لن يحدث إلا في ظل الظروف القصوى حيث ينخفض ​​سعر سهم الشركة إلى الصفر.

وفي الوقت نفسه، الحد الأقصى من المخاطر غير محدود. الأسهم يمكن أن تذهب أعلى بلا حدود. وكلما ارتفع ذلك، والمزيد من المال موقفك القصير سوف تفقد.

لهذا السبب، كنت ترغب فقط في اختصار الأسهم عندما يكون لديك سبب وجيه للاعتقاد أنها سوف تقع في السعر قريبا. ويمكن أن تشمل حالات كهذه:

فشل عمليات الاستحواذ.

عندما تقدم إحدى الشركات شراء أخرى، غالبا ما تكون مشروطة بموافقة المساهمين، أو إزالة اللوائح التنظيمية، أو غيرها من القضايا التي يتم حلها بشكل إيجابي. أي ارتفاع في سعر السهم بعد إعلان الاستحواذ يمكن عكس بسرعة إذا وقعت الصفقة من خلال.

أرباح خيبة أمل.

الشركات تعلن النتائج المالية بشكل ربع سنوي. إذا تطابقت الأخبار مع تقديرات المحللين، فإن السهم عادة ما يظهر رد فعل ضئيل. & لدكو؛ يغيب & رديقو؛ على التوقعات يمكن أن ترسل أسهم أسفل بسرعة. إذا كنت تعتقد أن الأخبار السيئة سيتم الإعلان عنها، والتحوط هذه السيناريوهات بسيطة لأنك تعرف متى سيتم الافراج عن النتائج أسابيع مقدما.

يتخبط المنتج.

إذا كان مستقبل الشركة يعتمد على استقبال منتج جديد، فإن سعر السهم عرضة لخيبة أمل العملاء. إن عمليات إطلاق المنتج أو كسرها هي فترة عالية المخاطر لأي شركة.

القواعد الرئيسية لتجنب أكثر الشوائب شيوعا.

معلق نبك ومدير صندوق التحوط السابق جيم كرامر نشرت مؤخرا 6 قواعد حيوية لبيع قصيرة. هنا ملخص سريع:

أبدا قصيرة & لدكو؛ أفضل من سلالة & رديقو؛ شركة. عندما تحصل الشركة على الكثير من العناوين الإيجابية، وتقصير أنها محفوفة بالمخاطر. من الأفضل التركيز على الشركات التي لا تحظى بشعبية.

كيفية وضع أمر بيع قصيرة.

عملية تقصير الأسهم بسيطة. هنا هو ما تفعله.

الخطوة 1: فتح حساب الهامش في شركة وساطة.

إذا لم يكن حسابك يحتوي على هامش، فاطلب من الشركة إضافته. سيرسل الوسيط الخاص بك إفصاحات إضافية ويطلب منك التوقيع على اتفاق الهامش. ودقوو]؛ الهامش وردقوو]؛ يعني أنك قد مكنت حسابك لاقتراض النقود أو الأسهم من الوسيط الخاص بك. هذه الميزة أيضا يسمح لك لشراء الأسهم لدكو؛ على الهامش، & رديقو؛ على سبيل المثال، مع إعارة نقدية لك من قبل الوسيط الخاص بك. البيع القصير والشراء على الهامش هما أكثر خطورة من الاستثمار العادي في الأسهم. تتطلب اللوائح من وسيطك التأكد من أن وضعك المالي يجعلك مستعدا للمخاطر، لذا قد يطلب منك الوسيط بعض الأسئلة المتعلقة بالدخل والأصول وما إلى ذلك. حسابات التقاعد الفردية وأنواع الحسابات الضريبية المؤجلة الأخرى غير مؤهلة للهامش . ستحتاج إلى فتح حساب فردي أو مشترك أو شركة أو حساب ثقة لإجراء صفقات قصيرة.

الخطوة 2: أدخل طلبك لبيع قصيرة.

معظم الشركات عبر الإنترنت لديها & لدكو؛ بيع قصيرة & رديقو؛ مربع للتحقق من الشاشة دخول النظام الخاصة بهم. هذا يختلف عن بيع الأسهم كنت تملك بالفعل، لذلك تأكد من اختيار & لدكو؛ بيع قصيرة و رديقو؛ بدلا من مجرد & لدكو؛ بيع & رديقو؛ طلب. يختلف الوسطاء في سياسات الاقتراض. سوف يطلب منك البعض التحقق من أن الأسهم متاحة للاقتراض قبل أن تدخل التجارة. سيتحقق الآخرون تلقائيا ويرفضون صفحتك إذا لم يكن لديهم الأسهم التي تريدها في المخزون. اسأل أحد الممثلين عن كيفية عمله إذا لم تكن متأكدا.

الخطوة 3: اتبع نفس العملية عندما تكون مستعدا لإغلاق التداول القصير.

بدلا من اختيار & لدكو؛ بيع قصيرة & رديقو؛ لنوع طلبك، وسوف & لدكو؛ شراء لتغطية. & رديقو؛ هذا يختلف عن شراء الأسهم التي تنوي الاحتفاظ بها. & لدكو؛ لتغطية & رديقو؛ جزء يخبر الشركة أن هذه الأسهم سوف تحل محل تلك التي اقترضت، ويتم إغلاق التجارة قصيرة الخاص بك.

مخاطر البيع القصيرة والقيود.

أكبر خطر عندما كنت قصيرة الأسهم هو أن سعره يمكن أن تذهب أعلى. كل دولار أعلى سيجعل موقفك القصير تفقد القيمة بنفس المقدار. إذا كان السهم الزوجي في السعر، سيكون موقفك القصير في الصفر. وسيطلب منك الوسيط بعد ذلك تعويض الشركة عن الأسهم التي اقترضتها.

خسائر لانهائية.

تذكر دائما موقف بيع قصيرة لديها مكافأة محدودة وخطر غير محدود. فمن الممكن تماما للاستثمار 5000 $ وتفقد 10،000 $. ربما لن يحدث ذلك لأن وسيط ستدخل في وتصفية موقفكم، وإنما هو احتمال. أبدا & لدكو؛ قصيرة ونسيان. & رديقو؛ مراقبة المراكز القصيرة الخاصة بك عن كثب.

خهع.

a & لدكو؛ قصيرة ضغط و رديقو؛ هو خطر كبير آخر. يجب على الباعة المختصين شراء الأسهم عند خروجهم من مركزهم. إذا كان عدد كبير جدا من الأشخاص يقومون بذلك مرة واحدة و [مدش]؛ لأن ذلك يعني أن السهم انخفض بشكل حاد و [مدش]؛ سعر السهم يمكن أن يرتفع أعلى ويبدأ نوعا من تأثير الدومينو. المزيد من الباعة قصيرة ستدخل أوامر شراء إلى تغطية ودفع سعر أعلى لا يزال.

دعوة الهامش.

وهناك خطر آخر هو نداء الهامش. وسيطك يمكن أن يطلب منك إيداع نقدية إضافية إذا كان الموقف يذهب ضدك. إذا كنت لا، يمكن للوساطة تصفية الموقف وفاتورة لك عن أي خسائر.

القيود المفروضة على البيع القصير.

لا & لدكو؛ الأسهم بيني & رديقو؛

كما تفرض اللوائح الاتحادية قيودا إضافية على البيع القصير. عموما، يمكنك بيع قصيرة في & لدكو؛ الأسهم بيني & رديقو؛ (تلك التي تقل عن 5 دولارات للسهم الواحد). ويضع المنظمون أحيانا قيودا إضافية في ظروف السوق القصوى. فعلى سبيل المثال، خلال الأزمة المالية لعام 2008، حظر المجلس الأعلى للبورصات مؤقتا البيع القصير للبنوك والمؤسسات الضعيفة الأخرى.

قاعدة الارتفاع.

المعاملات القصيرة أيضا أن تتبع قاعدة الارتفاع. وتنص القاعدة على أن البيع القصير مسموح به فقط على ارتفاع، مما يعني سعر أعلى من السعر المتداول الأخير. تم تصميم القاعدة لمنع البائعين قصيرة من مواصلة خفض سعر السهم الذي انخفض بنسبة 10٪ في الجلسة.

التنظيم شو.

قاعدة 2005 تسمى اللائحة شو تصدع على ما يسمى & لدكو؛ تقصير عارية. & رديقو؛ وكانت هذه ممارسة شائعة في ذلك الوقت، حيث يقوم الوسطاء بتنفيذ صفقات قصيرة دون أن يكون لديهم بالفعل أسهم لتسليمها. نتيجة & لدكو؛ فشل تسليم & رديقو؛ حالات خلق ضغوط السوق وتعطيل التداول العادي.

إذا كنت في وضعية قصیرة ویقوم السھم بدفع توزیعات أرباح، فسوف یتعین علیك تسدید المساهم الذي قمت باستعارة أسھمھ. عادة سيطلب وسيطك أن يكون لديك نقد في حسابك لهذا الغرض.

بدائل بيع قصيرة.

إن اختصار المخزون ليس هو السبيل الوحيد للمراهنة على هبوط أسعار الأسهم. ويمكن لأدوات أخرى أن تحقق نفس الأهداف أو ما شابهها.

ضع الخيارات.

تمنحك خيارات الشراء الحق في بيع الأسهم بسعر محدد لفترة محددة من الزمن. تدفع قسط عند شراء الخيار. إذا كان سعر السهم أقل من & لدكو؛ سعر المخالفة & رديقو؛ في يوم انتهاء الصلاحية، وتحصل على الحفاظ على الفرق. إذا كان فوق سعر الإضراب، فإن خيار وضع تنتهي لا قيمة لها وسوف تفقد كل قسط الخاص بك.

العقود الآجلة للأسهم الفردية.

العقود الآجلة للأسهم الواحدة تعمل كثيرا مثل العقود الآجلة الأخرى. أنت تعد بشراء أو بيع أسهم الأسهم في تاريخ مستقبلي. لديك فقط لنشر وديعة صغيرة مع وسيط الآجلة، وبالتالي فإن الرافعة المالية في العقود الآجلة يمكن أن تكون كبيرة. وهي مناسبة فقط للمستثمرين المتطورين ذوي الخبرة في التداول الآجل.

صناديق الاستثمار المتداولة العكسية.

صناديق الاستثمار المتداولة العكسية هي أموال مصممة لتتبع مؤشر السوق أو القطاع عكسيا. سوف ترتفع مؤسسة إتف في القيمة مع تراجع مؤشرها الأساسي. ويمكن أن تكون هذه الميزات مفيدة جدا إذا كانت أصولك في حساب الاستجابة العاجلة أو أنك لا تملك القدرة على الهامش. الجانب السلبي هو أنك لا يمكن الرهان على انخفاض مخزون واحد. عليك أن تنظر في السوق بأكمله أو القطاع في وقت واحد.

استنتاج.

البيع القصير يمكن أن يكون أداة مفيدة جدا للمستثمرين الأفراد الذين يستخدمونها بحكمة. تقصير الأسهم يمنحك فرصة لكسب الربح حتى عندما ينخفض ​​سعر السهم. يجب أن يكون كل مستثمر على دراية ببيع قصيرة ومعرفة كيفية استخدامها في الظروف المناسبة.

مثل جميع استراتيجيات التداول النشطة، بيع قصيرة يمكن أن تكون محفوفة بالمخاطر. قبل أن تحاول ذلك، تأكد من أنك على استعداد للخسائر المحتملة وأن لديك استراتيجية الخروج. تقرر مقدما ما سوف تفعل إذا كانت التجارة يذهب ضدك.

يجب أن يكون لديك أيضا هدف الربح. تذكر، أكثر ما يمكن أن تجعل في بيع قصير غير المصفاة هو 100٪، وهذا أمر نادر جدا. تقرر عائد معقول وإغلاق التجارة عندما (و إذا) تحصل هناك.

اتبع مولدين جرا.

المقالات الأخيرة.

بالمناسبة.

الوصول إلى وثائقي الحصري لدينا من خبير جيوسياسي جورج فريدمان.

هل نحن نتحرك نحو الحرب العالمية الثالثة؟ جورج فريدمان يعتقد ذلك. ويكشف فريدمان في فيلمه الافتتاحي المعنون "الأزمات والفوضى" عن القوى المدمرة التي تهدد الاستقرار العالمي والاقتصادي - وهي نفس القوى التي وضعت المسرح للحرب العالمية الثانية.

مشاهدته الآن لمحة عما يمكن أن تعقد العقود القليلة المقبلة، وكيف يجب أن تستعد.

راجع الفيلم الوثائقي جورج فريدمان، الأزمة والأزمات: هل نحن نتحرك نحو الحرب العالمية الثالثة؟

مولدين الاقتصاد هو عضو في تحالف الأصول الصلبة. شراء الذهب والفضة، وتخزينها في خزائن آمنة، واتخاذ تسليم أو بيع المواقف على الانترنت.

&نسخ؛ 2018 مولدين الاقتصاد، ليك. كل الحقوق محفوظة.

كيفية الأسهم قصيرة.

فالتقصير يجعل المال عندما ينخفض ​​الاستثمار، ولكن هناك مخاطر.

تداول نشط التاجر برو الوساطة.

تداول نشط التاجر برو الوساطة.

تداول نشط التاجر برو الوساطة.

تداول نشط التاجر برو الوساطة.

فمن الممكن لكسب المال عندما تنخفض الأسعار - إذا كنت على استعداد لقبول المخاطر.

استراتيجية واحدة للاستفادة من الأسهم المتجه نحو الانخفاض هي بيع قصيرة. هذا هو عملية بيع الأسهم "المستعارة" بالسعر الحالي، ثم إغلاق الصفقة من خلال شراء الأسهم في وقت لاحق. ما يعنيه هذا أساسا هو أنه إذا انخفض السعر بين الوقت الذي تدخل فيه الاتفاق وعند تسليم السهم، فإنك تتحول أرباحا. 1 إذا كان يزيد، كنت تأخذ خسارة. لاحظ أنه من الممكن استثمار استثمارات قصيرة أخرى من الأسهم، بما في ذلك صناديق الاستثمار المتداولة وصناديق الاستثمار العقاري، ولكن ليس صناديق الاستثمار المشتركة.

استراتيجية قصيرة الأجل.

يتم تصميم البيع القصير في المقام الأول لفرص قصيرة الأجل في الأسهم أو غيرها من الاستثمارات التي تتوقع أن تنخفض في السعر.

والخطر الرئيسي لتخفيض المخزون هو أنه سيزيد في الواقع من حيث القيمة، مما يؤدي إلى خسارة. إن تقدير السعر المحتمل للسهم غير محدود نظريا، وبالتالي، ليس هناك حد للخسارة المحتملة لمركز قصير.

بالإضافة إلى ذلك، ينطوي التقصير على الهامش. وهذا يمكن أن يؤدي إلى احتمال أن البائع القصير سيكون عرضة لنداء الهامش في حالة تحرك سعر الأمن أعلى. تتطلب دعوة الهامش من البائع القصير إيداع أموال إضافية في الحساب لتكملة رصيد الهامش الأصلي.

من المهم أن ندرك أنه في بعض الحالات، يضع المجلس الأعلى للتعليم قيودا على من يستطيع بيعها قصيرة، والتي يمكن أن تقصر من الأوراق المالية، والطريقة التي يمكن بها بيع هذه الأوراق المالية قصيرة.

هناك قيود كبيرة على تقليص المخزونات منخفضة السعر، على سبيل المثال. ويمكن أيضا أن تكون هناك قيود مخصصة على البيع القصير. ولمنع المزيد من الذعر أثناء الأزمة المالية لعام 2008، حظر المجلس الأعلى للرقابة مؤقتا بيعا قصيرا عاريا للبنوك والمؤسسات المماثلة التي كانت محور انخفاض أسعار الأسهم بسرعة. البيع القصير العاري هو تقصير الأسهم التي لا تملكها.

وتعتبر القاعدة المرتفعة قيدا آخر على البيع القصير. تم تصميم هذه القاعدة لوقف البيع القصير من مزيد من القيادة لأسعار الأسهم التي انخفضت أكثر من 10٪ في يوم تداول واحد. 2 يجب على التجار أن يعرفوا أن هذه الأنواع من القيود قد تؤثر على استراتيجيتهم.

تجارة قصيرة.

دعونا ننظر إلى تجارة قصيرة افتراضية. نفترض أنه في 1 مارس، يتم تداول شركة شيز بسعر 50 دولار للسهم الواحد. إذا كان المتداول يتوقع أن الشركة وسهمها لن تؤدي بشكل جيد على مدى الأسابيع القليلة المقبلة، شيز قد يكون مرشح بيع قصيرة.

للاستفادة من هذا التوقع، فإن التاجر سيدخل أمر بيع قصير في حساب الوساطة.

عند ملء هذا الطلب، التاجر لديه الخيار لتحديد سعر السوق الذي لدخول موقف بيع قصيرة. افترض أن المتداول دخل سوقا بيع قصيرة ل 100 سهم عندما يتداول السهم عند 50 $. إذا تم ملء الطلب في ذلك السعر وانخفض السهم إلى 40 $، فإن التاجر تحقيق ربح 1000 $ (10 $ للسهم الواحد مرات 100 سهم) ناقصا العمولات والفائدة والرسوم الأخرى.

وبدلا من ذلك، إذا ارتفع السهم إلى 60 دولارا للسهم، وقرر التاجر إغلاق المركز القصير قبل تكبد أي خسائر أخرى، فإن الخسارة تساوي 1000 دولار (10 دولارات لكل خسارة خسارة 100 سهم) بالإضافة إلى العمولات والفائدة والرسوم الأخرى. وبسبب احتمال حدوث خسائر غير محدودة تتعلق بالبيع القصير (يمكن أن ترتفع الأسهم إلى أجل غير مسمى)، كثيرا ما تستخدم أوامر الحد لإدارة المخاطر.

التوقيت مهم.

وتحدث فرص البيع القصيرة لأن الأصول يمكن أن تكون مبالغ فيها. على سبيل المثال، النظر في فقاعة الإسكان التي كانت موجودة قبل الأزمة المالية. وتضخم أسعار المساكن، وعندما انفجرت فقاعة حدث تصحيح حاد.

وبالمثل، فإن الأوراق المالية التي تتداول بانتظام، مثل المخزونات، يمكن أن تكون مبالغة في تقديرها (وتخفيض قيمتها بأقل من قيمتها). مفتاح الاختصار هو تحديد الأوراق المالية التي قد تكون مبالغ فيها، عندما قد تنخفض، وبأي سعر يمكن أن تصل.

وبطبيعة الحال، يمكن أن تبقى الأصول مبالغ فيها لفترات طويلة من الزمن، وربما ربما أطول من بائع قصير يمكن أن يبقى المذيبات. نفترض أن المتداول يتوقع أن الشركات في قطاع معين قد تواجه الرياح القوية الرياح المعاكسة ستة أشهر من الآن، ويقررون أن بعض هذه الأسهم هي المرشحين قصيرة البيع. ومع ذلك، فإن أسعار أسهم هذه الشركات قد لا تبدأ في عكس تلك المشاكل المستقبلية حتى الآن، وبالتالي فإن التاجر قد تضطر إلى الانتظار لإنشاء موقف قصير.

من حيث مدة البقاء في وضعية قصيرة، يمكن للمتداولين الدخول والخروج من بيع قصير في نفس اليوم، أو قد يظلون في وضع لعدة أيام أو أسابيع، اعتمادا على استراتيجية وكيفية أداء الأمن. ونظرا لأن التوقیت أمر بالغ الأھمیة بالنسبة للبیع القصیر، فضلا عن التأثیر المحتمل للمعاملة الضریبیة، فإن ھذه استراتیجیة تتطلب الخبرة والاهتمام.

حتى إذا كنت تحقق السوق في كثير من الأحيان، قد ترغب في النظر في وضع أوامر الحد، توقف زائدة، وغيرها من أوامر التداول على بيع قصيرة للحد من التعرض للمخاطر أو قفل تلقائيا في الأرباح على مستوى معين.

أداة لاستراتيجيتك.

ويمكن استخدام التقصير في استراتيجية تتطلب تحديد الفائزين والخاسرين في قطاع أو قطاع معين. على سبيل المثال، قد يختار المتداول أن يمر لفترة طويلة صانع سيارات في صناعة السيارات التي يتوقع أن تأخذ حصتها في السوق، وفي الوقت نفسه، تخترق صانع سيارات آخر قد يضعف.

ويمكن أيضا استخدام التقصير للتحوط (أي تقليل التعرض للمراكز الطويلة القائمة. لنفترض أن المستثمر يملك أسهم شركة شيز ويتوقعون أن يضعف على مدى الشهرين المقبلين، ولكن لا تريد بيع الأسهم. هذا الشخص يمكن أن تحوط الموقف الطويل من خلال تقصير شركة شيز في حين أنه من المتوقع أن يضعف، ومن ثم إغلاق الموقف القصير عندما من المتوقع أن يعزز السهم.

كن حذرا.

عملية تقصير الأسهم بسيطة نسبيا، ولكن هذه ليست استراتيجية للتجار عديمي الخبرة. وينبغي فقط للمستثمرين ذوي المعرفة والممارسين الذين يعرفون الآثار المحتملة النظر في التقصير.

الخطوات التالية للنظر فيها.

الحصول على أفكار جديدة للاستثمار وبيانات السوق ما يصل إلى لحظة.

الحصول على 3 خطوات، بالإضافة إلى مجموعة من الأدوات، للمستثمرين النشطين للمساعدة في التجارة في السوق.

تعرف على المزيد حول البيع القصير.

مقالات ذات صلة.

فالتقصير يجعل المال عندما ينخفض ​​الاستثمار، ولكن هناك مخاطر.

هل أنت تاجر على المدى القصير؟ فكر في الخيارات التي تنتهي صلاحيتها أسبوعيا.

يمكن لهذه الاستراتيجية الخيارات توليد الدخل على الأسهم التي تملكها.

وفيما يلي إيجابيات وسلبيات التداول عندما يتم إغلاق السوق رسميا.

الفرق بين البيع القصير وخيارات وضع.

خيارات البيع والخيارات القصيرة هي استراتيجيات هبوطية أساسا تستخدم للمضاربة على احتمال حدوث انخفاض في الأمن أو المؤشر، أو للتحوط من مخاطر الهبوط في محفظة أو مخزون معين.

البيع القصير يشمل بيع ضمان غير مملوك من قبل البائع، ولكن تم اقتراضه ثم بيعه في السوق. ولدى البائع الآن مركزا قصيرا في مجال الأمن (في مقابل موقف طويل يمتلك المستثمر فيه الضمان). إذا انخفض السهم كما هو متوقع، فإن البائع القصير شرائه مرة أخرى بسعر أقل في السوق وجيب الفرق، وهو الربح على بيع قصيرة.

توفر خيارات الخيارات مسار بديل لاتخاذ موقف هابط على الأمن أو المؤشر. شراء خيار الشراء يمنح المشتري الحق في بيع المخزون الأساسي عند سعر الإضراب، قبل أو قبل انتهاء الصلاحية. إذا انخفض الأسهم دون وضع سعر الإضراب، وضع نقدر في السعر؛ على العكس من ذلك، إذا كان السهم يبقى فوق سعر الإضراب، فإن وضع تنتهي لا قيمة له.

في حين أن هناك بعض أوجه الشبه بين البلدين، والمبيعات قصيرة ووضع يضعون مختلف المخاطر والمكافآت التي قد لا تجعلها مناسبة للمستثمرين المبتدئين. إن فهم مخاطرها وفوائدها أمر ضروري للتعلم عن السيناريوهات التي يمكن استخدامها لأقصى قدر من التأثير.

أوجه التشابه والاختلاف.

يمكن أن تستخدم المبيعات القصيرة ووضعها إما للمضاربة أو للتحوط التعرض الطويل. البيع القصير هو وسيلة غير مباشرة للتحوط؛ على سبيل المثال، إذا كان لديك مركز طويل مركز في أسهم التكنولوجيا الكبيرة، يمكن أن تقصر ناسداك-100 إتف كوسيلة للتحوط التعرض التكنولوجيا الخاصة بك. بيد أنه يمكن استخدامها للتحوط المباشر للمخاطر. واستمرارا للمثال السابق، إذا كنت قلقا بشأن احتمال حدوث انخفاض في قطاع التكنولوجيا، فيمكنك شراء أسهم التكنولوجيا في محفظتك. البيع القصير هو أكثر خطورة بكثير من شراء يضع. مع المبيعات القصيرة، والمكافأة يحتمل أن تكون محدودة (منذ أكثر من أن الأسهم يمكن أن تنخفض إلى صفر)، في حين أن خطر غير محدود من الناحية النظرية. من ناحية أخرى، إذا كنت تشتري يضع، فإن أكثر ما يمكن أن تخسر هو القسط الذي كنت قد دفعت لهم، في حين أن الربح المحتمل مرتفع. البيع القصير هو أيضا أكثر تكلفة من شراء يضع بسبب متطلبات الهامش. لا يحتاج المشتري إلى تمويل حساب الهامش (على الرغم من أنه يجب على الكاتب وضع الهامش)، مما يعني أنه يمكن للمرء أن يشرع في وضعية حتى مع وجود كمية محدودة من رأس المال. ومع ذلك، لأن الوقت ليس على جانب المشتري وضع، والخطر هنا هو أن المستثمر قد تفقد كل رأس المال المستثمر في شراء يضع إذا كانت التجارة لا يعمل بها.

ليس دائما هابط.

وكما لوحظ سابقا، فإن المبيعات القصيرة والمخططات هي استراتيجيات هبوطية أساسا. ولكن كما أن سلبية سلبية هي إيجابية، والمبيعات قصيرة ويضع يمكن استخدامها للتعرض الصعودي.

على سبيل المثال، إذا كنت صعودي على مؤشر S & أمب؛ P 500، بدلا من شراء وحدات من سبدر S & أمب؛ P 500 إتف الثقة (نيس: سبي)، هل يمكن أن تبدأ نظريا بيع قصيرة على إتف مع الميل الهبوطي على المؤشر ، مثل بروتشاريس شورت S & أمب؛ P 500 إتف (رمزها في بورصة نيويورك: ش). يسعى هذا الصندوق إلى تحقيق نتائج استثمارية يومية تتوافق مع أداء S & P P 500 اليومي. لذلك إذا كان المؤشر يكسب 1٪ في يوم واحد، فإن إتف تنخفض 1٪. ولكن إذا كان لديك موقف قصير على إتف الهبوطي، إذا ارتفع مؤشر S & أمب؛ P 500٪ 1، فإن موقفك القصير يجب أن يحصل على 1٪ أيضا. بطبيعة الحال، هناك مخاطر محددة ترتبط بالبيع القصير الذي من شأنه أن يجعل المركز القصير على إتف الهابط وسيلة أقل من الأمثل للحصول على التعرض الطويل.

وبالمثل، في حين ترتبط عادة مع انخفاض الأسعار، يمكنك إنشاء وضعية قصيرة في وضع (المعروفة باسم "الكتابة" وضع) إذا كنت محايدة للصعود على الأسهم. والأسباب الأكثر شيوعا لكتابة وضع هي كسب دخل قسط، والحصول على السهم بسعر فعال أقل من سعر السوق الحالي.

على سبيل المثال، افترض أن السهم يتداول عند 35 دولار، ولكنك ترغب في الحصول عليه لباك أو اثنين. طريقة واحدة للقيام بذلك هي الكتابة يضع على الأسهم التي تنتهي في يقول شهرين. دعونا نفترض أن تكتب يضع مع سعر إضراب 35 $ وتلقي $ 1.50 للسهم الواحد في قسط لكتابة يضع. إذا كان السهم لا ينخفض ​​أقل من 35 $ بحلول الوقت الذي ينتهي، فإن خيار وضع تنتهي لا قيمة لها و $ 1.50 قسط يمثل الربح الخاص بك. ولكن إذا انخفض السهم إلى ما دون 35 دولارا، فسيتم تعيينه لك، مما يعني أنك ملزم بشرائه عند 35 دولارا، بغض النظر عما إذا كان السهم يتداول لاحقا عند 30 دولارا أم 40 دولارا أمريكيا. السعر الفعال للسهم هو بالتالي 33.50 $ (35 $ - $ 1.50)؛ من أجل البساطة، تجاهلنا عمولات التداول في هذا المثال.

مثال - بيع قصير مقابل يضع على تسلا موتورز.

لتوضيح المزايا والعيوب النسبية لاستخدام البيع القصير مقابل يضع، دعونا نستخدم تسلا موتورز (نسداق: تسلا) كمثال. تيسلا تصنع السيارات الكهربائية وكانت أفضل الأسهم أداء للعام على مؤشر راسل 1000، اعتبارا من 19 سبتمبر 2018. اعتبارا من ذلك التاريخ، تسلا قد ارتفع 425٪ في عام 2018، مقارنة مع مكاسب بنسبة 21.6٪ ل و راسل-1000. في حين أن السهم قد تضاعف بالفعل في الأشهر الخمسة الأولى من عام 2018 على الحماس المتزايد لسيارته موديل S، بدأت حركة مكافئه أعلى في 9 مايو 2018، بعد أن أعلنت الشركة عن أول أرباحها على الإطلاق.

تسلا لديها الكثير من المؤيدين الذين يعتقدون أن الشركة يمكن أن تحقق هدفها في أن تصبح صانع الأكثر ربحية في العالم من السيارات التي تعمل بالبطارية. لكنه لم يكن لديه أيضا نقص في منتقدي الذين يتساءلون عما إذا كانت القيمة السوقية للشركة أكثر من 20 مليار $ (اعتبارا من 19 سبتمبر 2018) له ما يبرره.

ويمكن قياس درجة التشكك التي تصاحب ارتفاع المخزون باهتمامها القصير. يمكن احتساب الفائدة القصيرة إما على أساس عدد الأسهم المباعة قصيرة كنسبة مئوية من إجمالي أسهم الشركة القائمة أو الأسهم المباعة قصيرة كنسبة مئوية من حصة "تعويم" (الذي يشير إلى الأسهم القائمة ناقص الأسهم التي يملكها المطلعون والمستثمرين الكبار ). لتسلا، بلغت الفائدة القصيرة اعتبارا من 30 أغسطس 2018، 21.6 مليون سهم. وبلغ هذا 27.5٪ من تيسلا سهم تعويم 78.3 مليون سهم، أو 17.8٪ من تيسلا 121.4 مليون سهم إجمالي القائمة.

لاحظ أن الفائدة القصيرة في تسلا اعتبارا من 15 أبريل 2018، كان 30.7 مليون سهم. قد يكون الانخفاض بنسبة 30٪ في الفائدة القصيرة بحلول 30 أغسطس مسؤولة جزئيا عن المخزون الهائل من الأسهم خلال هذه الفترة. عندما يبدأ السهم الذي تم اختراقه بشكل كبير في الارتفاع، يبتعد البائعون القصيرون لإغلاق مراكزهم القصيرة، مما يضيف إلى الزخم التصاعدي للسهم.

ورافق ارتفاع تيسلا في الأشهر التسعة الأولى من عام 2018 أيضا قفزة هائلة في أحجام التداول اليومية التي ارتفعت من 0.9 مليون في بداية العام إلى 11.9 مليون في 30 أغسطس 2018، أي 13 ضعفا زيادة. وقد أدت هذه الزيادة في أحجام التداول إلى انخفاض نسبة الفائدة القصيرة من 30.6 في بداية عام 2018 إلى 1.81 بحلول 30 أغسطس. سير هو نسبة الفائدة القصيرة إلى متوسط ​​حجم التداول اليومي، ويشير إلى عدد أيام التداول فإن ذلك سيتطلب تغطية جميع المراكز القصيرة. وكلما ارتفع معدل الفائدة الفعلية، كلما زاد خطر حدوث ضغط قصير، حيث يضطر البائعون القصيرون إلى تغطية مراكزهم بأسعار متزايدة؛ وكلما انخفض معدل الخطر، كلما قل خطر حدوث ضغط قصير.

كيف تكدس البدائل؟

وبالنظر إلى ما يلي: (أ) الاهتمام القصير في تسلا، (ب) انخفاض معدل سير نسبيا، و (ج) تصريحات الرئيس التنفيذي لشركة تسلا إلون موسك في مقابلة أجريت في أغسطس / آب 2018 أن تقييم الشركة كان غنيا، و (د) متوسط ​​السعر المستهدف للمحللين $ 152.90 اعتبارا من 19 سبتمبر 2018 (الذي كان أقل بنسبة 14٪ من سعر إغلاق سجل تسلا 177.92 دولار في ذلك اليوم)، هل يمكن تبرير التاجر في اتخاذ موقف هبوطي على السهم؟

دعونا نفترض من أجل الجدال بأن التاجر هبوطي على تسلا ويتوقع أن ينخفض ​​بحلول مارس 2018. وهنا كيف بيع قصيرة مقابل وضع بدائل الشراء كومة:

بيع قصير على تسلا: افترض 100 سهم بيعت قصيرة عند 177.92 $.

الهامش المطلوب إيداعه (50٪ من إجمالي قيمة البيع) = 8،896 دولار أمريكي.

الحد الأقصى للربح النظري (على افتراض أن تسلا ينخفض ​​إلى 0 $) = 177.92 $ x 100 = 17،792 $.

الحد الأقصى للخسارة النظرية = غير محدود.

السيناريو 1: انخفاض المخزون إلى 100 دولار بحلول مارس 2018 - الربح المحتمل على المركز القصير = (177.92 - 100) × 100 = 7،792 $.

السيناريو 2: لم يتغير السهم عند 177.92 دولار بحلول آذار (مارس) 2018 - الربح / الخسارة = $ 0.

السيناريو 3: ارتفاع المخزون إلى 225 $ بحلول مارس 2018 - الخسارة المحتملة على المركز القصير = (177.92 - 225) × 100 = - 4،708 $.

شراء خيارات على تسلا: شراء عقد واحد وضع (تمثل 100 سهم) مع ضربة 175 $ تنتهي في مارس 2018. هذا $ 175 مارس 2018 تم تداولها في 28،70 $ / 29 $ اعتبارا من 19 سبتمبر 2018.

الهامش المطلوب إيداعه = صفر.

تكلفة عقد العقد = 29 $ x 100 = 2،900 $.

الحد الأقصى للربح النظري (على افتراض أن تسلا ينخفض ​​إلى $ 0) = (175 × 100 دولار) - 900 2 دولار (تكلفة العقد) = 600 14 دولار.

أقصى خسارة ممكنة = تكلفة العقد = = 2،900 $.

السيناريو 1: انخفاض المخزون إلى 100 دولار بحلول مارس 2018 - الربح المحتمل على وضع الصفقة = (175 - 100) × 100 ناقص تكلفة 2،900 $ للعقد وضع = $ 7،500 - 2،900 $ = 4،600 $.

السيناريو 2: لم يتغير السهم عند 177.92 دولار بحلول آذار / مارس 2018 - الربح / الخسارة = تكلفة العقد المبرم = - 2،900 دولار.

السيناريو 3: ترتفع الأسهم إلى 225 $ بحلول مارس 2018 - الخسارة المحتملة على موقف قصير = تكلفة العقد عقد = - 2،900 $.

مع البيع القصير، فإن الحد الأقصى للربح الممكن 17،792 $ سيحدث إذا انخفض السهم إلى الصفر. ومن ناحية أخرى، فإن الحد الأقصى للخسارة يحتمل أن يكون غير محدود (خسارة قدرها 1208 12 دولارا بسعر سهم قدره 300 دولار، و 208 20 دولارا بسعر 400 دولار، و 328 208 دولارا بسعر 500 دولار، وما إلى ذلك).

مع خيار وضع، أقصى قدر ممكن الربح هو $ 14،600، في حين أن الحد الأقصى للخسارة يقتصر على السعر المدفوع لوضع، أو 2،900 $.

لاحظ أن المثال أعلاه لا يأخذ في الاعتبار تكلفة الاقتراض من الأسهم إلى قصيرة، فضلا عن الفائدة المستحقة على حساب الهامش، وكلاهما يمكن أن تكون نفقات كبيرة. مع خيار وضع، هناك تكلفة مقدما لشراء يضع، ولكن لا نفقات أخرى مستمرة.

نقطة واحدة أخيرة - خيارات وضع لديها وقت محدود لانتهاء، أو مارس 2018 في هذه الحالة. يمكن عقد البيع القصير لفترة أطول فترة ممكنة، شريطة أن يتمكن المتداول من وضع المزيد من الهامش إذا كان السهم يقدر، وعلى افتراض أن المركز القصير لا يخضع ل "شراء" بسبب الفائدة القصيرة.

التطبيقات - الذين يجب عليهم استخدامها ومتى؟

وبسبب مخاطرها الكثيرة، لا ينبغي أن يستخدم البيع القصير إلا من قبل التجار المتطورين على دراية بمخاطر التقصير واللوائح المعنية. وضع الشراء هو أفضل بكثير للمستثمر المتوسط ​​من بيع قصيرة بسبب مخاطر محدودة. بالنسبة للمستثمر أو المتداول من ذوي الخبرة، فإن الاختيار بين عملية بيع قصيرة ووضع استراتيجية هبوطية يعتمد على عدد من العوامل - المعرفة الاستثمارية، تحمل المخاطر، توافر النقد، المضاربة مقابل التحوط، الخ. على الرغم من المخاطر، البيع القصير هو استراتيجية مناسبة خلال أسواق الدببة الواسعة، حيث أن الأسهم تتراجع بشكل أسرع من ارتفاعها. إن البيع القصير يحمل مخاطر أقل عندما يتم تقصير الأمن هو مؤشر أو إتف، لأن خطر المكاسب الهاربة فيها أقل بكثير من المخزون الفردي. وتعتبر هذه الصفقات مناسبة بشكل خاص للتحوط من مخاطر التراجع في محفظة أو مخزون، حيث أن أسوأ ما يمكن أن يحدث هو فقدان قسط التأمين بسبب عدم حدوث الانخفاض المتوقع. ولكن حتى هنا، قد يؤدي ارتفاع المخزون أو المحفظة إلى تعويض جزء أو قسط التأمين المدفوع. التقلب الضمني هو اعتبار مهم جدا عند شراء الخيارات. وقد يتطلب الشراء على الأسهم المتقلبة للغاية دفع أقساط باهظة، لذلك تأكد من أن تكلفة شراء هذه الحماية مبررة من المخاطر على المحفظة أو المركز الطويل. لا ننسى أبدا أن موقف طويل في خيار - سواء كان وضع أو مكالمة - يمثل هدر الأصول بسبب الوقت الاضمحلال.

الخط السفلي.

البيع القصير واستخدام طرق منفصلة ومتميزة لتنفيذ استراتيجيات هبوطية. كلاهما له مزايا وعيوب ويمكن استخدامها بفعالية للتحوط أو المضاربة في سيناريوهات مختلفة.